中国中铁股份有限公司公开发行2019年公司债券.PDFVIP

公司债券信用评级报告 关注 1．建筑施工行业竞争激烈，建筑企业利润 空间小，易受原材料价格波动影响。 2 ．建筑行业以承包方前期垫付资金为主， 工程回款及时性对公司的营运资金和现金流量 影响较大。 3 ．随着公司经营业务发展，公司应付账款 规模持续加大，存在一定流动性压力，公司债 务规模处于高位且扩大。 分析师 杨 婷 电话：010 邮箱：yangt@ 崔 莹 电话：010 邮箱：cuiy@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 中国中铁股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 中国中铁股份有限公司（以下简称“中国中铁”或“公司”）是经国务院国资委国资改革[2007]477 号文件以及国资委2007 年 9 月 11 日出具的《关于设立中国中铁股份有限公司的批复》（国资改革 [2007]1095 号文）批准，由母公司中国铁路工程集团有限公司 （以下简称“中铁工”）于2007 年 9 月12 日独家发起设立，总股本为1,280,000.00 万股。中铁工根据《关于中国铁路工程总公司整体重 组并境内外上市的批复》（国资改革[2007]477 号文）将其全部主营业务及其与主营业务相关的全部 净资产（含股权）作为出资投入。2007 年，公司先后于12 月3 日和12 月7 日分别在上海证券交易 所以及香港联交所主板上市，股票代码分别为 “601390.SH”、“00390.HK”，股票简称均为 “中国中 铁”。截至2018 年6 月底，公司总股本为2,284,430.15 万股，其中中铁工持有1,226,039.03 万A 股， 持股比例为53.67%，持有16,439.40 万H 股，持股比例为0.72%，合计持股比例为54.39%，为公司 控股股东，国务院国有资产监督管理委员会为公司最终实际控制人。 图1 截至2018 年6 月底公司股权结构图 国务院国有资产监督管理委员会 100% 中国铁路工程集团有限公司 54.39% 中国中铁股份有限公司 资料来源：公司2018 年半年报 公司经营范围包括：土木工程建筑和线路、管道、设备安装的总承包；上述项目勘测、设计、 施工、建设监理、技术咨询、技术开发、技术转让、技术服务的分项承包；土木工程专用机械设备、 器材、构件、钢梁、钢结构、建筑材料的研制、生产、销售、租赁；在新建铁路线正式验收交付运 营前的临时性客、货运输业务及相关服务；承包本行业的国外工程、境内外资工程；房地产开发、 经营，资源开发，物贸物流；进出口业务；经营对销贸易和转口贸易；汽车销售；电子产品及通信 信号设备、交电、建筑五金、水暖器材、日用百货的销售 （企业依法自主选择经营项目，开展经营 活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政 策禁止和限制类项目的经营活动。） 截至2017 年底，公司设党群系统和行政系统（详见“附件 1”）。截至2017 年底，公司在职员 工共283,637 名。 截至2017 年底，公司合并资产总额8,440.84 亿元，负债合计6,743.64 亿元，所有者权益1,697.20 亿元，其中归属于母公司所有者权益1,553.81 亿元。2017 年，公司实现营业总收入6,933.67 亿元， 净利润142.04 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润160.67 亿元；公司经营活动产生的现金流量