文献综述(改).docVIP

文献综述(改) 　　文献综述 　　Kahane(1977)最早使用均值方差模型和投资组合理论对银行的资本监管与风险承担行为进行了分析。研究结果表明，单一的资本比率监管或单一的银行投资组合限制都不能阻止银行从事高风险活动，只有资本比率监管和投资组合限制共同发挥作用，才能有效遏制银行的冒险行为；Merton (1977，1978)的研究表明，银行的存款保险等同于银行普通股的卖出期权，期权价值会随着资产风险的增加而增加，从而将期权定价方法引入对银行存款保险的研究；Kareken和Wallace(1978)在此研究成果基础上，通过存款保险制度下银行监管局部均衡模型的分析得出，固定保险费和银行资本比率的增加并不能降低银行失败的风险，资本监管只有与其它监管措施相结合才能有效防止银行失败 ；Sharpe(1978)的研究却表明，资本充足率下降或者是资产风险增加都会增加存款保险的价值 。 　　Koehn和Santomero(1980)，Kim和Santomero(1988)研究表明，在市场不完全情况下，资本要求增加会导致银行更高的投资组合风险和失败概率。有些学者对上述结论提出了质疑。Rochet(1992)在Kahane(1977)及Koehn和Santomero(1980)的研究基础上(简称KKS)，对资本监管与商业银行投资组合选择的因果关系进行了研究，结果表明，对于追求价值最大化的银行来说，资