国泰安 学术创新服务部 郑乔明.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * 实证研究案例 实证研究案例 实证研究案例 与巴菲特对赌十年 对冲基金认输 /world101421554545.shtml 基金績效不保證。。。 /portal/cn/hxxc/2012/huobijijin/index.html?WT.mc_id=baidu_zhoumoppc5creative=1039643670WT.srch=1 实证研究案例 基金费用对基金绩效的影响 每年将基金依照总开销(管理费+托管费+销售费)分成低(LOW)中高(HIGH)三组 以Fama French Five Factor检测绩效差异 市场风险溢价因子 市值因子 账面市值因子 获利能力因子 投资风格因子 实证研究案例 五因子模型实证 2013 2014 Expense Ratio LOW EXP 0.57 0.58 Mthly Return LOW EXP 1.37 0.80 Expense Ratio HIGH EXP 1.79 1.78 Mthly Return HIGH EXP 1.25 0.53 实证研究案例 五因子模型实证 2013 2014 Alpha LOW EXP -0.01772*** -0.00838** P-value LOW EXP 0.0027 0.0311 Alpha HIGH EXP -0.02278*** -0.02426*** P-value HIGH EXP .0001 .0001 实证案例 研究问题 公司规模与分析师预测误差 数据来源 中国上市公司分析师预测研究数据库 分析师预测每股收益 实际每股收益 深圳主板(Big Firms) vs 深圳中小板(Small Firms) 实证案例 实证结果 Avg. Diff Min. Diff Big Firms （N=50） 211.08% 1.34% Small Firms （N=50） 260.26% 2.76% 实证案例 同业对比（2008-2014） TA(2014) (10K) Avg. Diff Max. Diff Min. Diff 上海医药 6434056 28.93% 93.63% 0.62% 京新药业 206466 63.25% 128.57% 14.75% 创新数据 Capital in the Twenty-First Century r g This tends to lead to high concentration of wealth. Financial transparency Progressive wealth tax rates The World Top Incomes Database http://topincomes.g-mond.parisschoolofeconomics.eu/#Database: 创新数据 创新数据 Politically connected CEOs in China Fan et al. (2007) JFE Value of marriage Fama/French Five Factors Kenneth R. French – Data Library A Five-Factor Asset Pricing Model Sport Data Does midseason change of coach improve team performance evidence from NBA 培养能力 研究报告,文献,论文数据库收集,阅读能力 国际working papers来源 SSRN 提供最新的社会科学领域working papers 博硕士论文网站 主题较小，可看出该领域实际研究方向及成果 CNKI 台湾博硕士论文 培养能力 该领域的顶级期刊 具有指标性 读者及验证者多 来源(EBSCO, Wiley Online Library, ScienceDirect, JSTOR…) 最近两年的文章 培养能力 熟悉至少一种统计分析软件 SAS, R, Eviews, SPSS,… Excel…? 熟悉基础统计分析 呈现数据 summary statistics, visualize data 基础分析 Hypothesis testing, correlation analysis, regression analysis 会计領域国际期刊分级及排序 编号 期刊名称 1 The Accounting Review 2 Journal of Accounting and Economics 3 Journal of Accounting Research 财务領域国际期刊分级及