150246、150180；以下是军工和有色的B类份额汇总；.PDF

ETP分级期权日评 150204 折算基准日，关注军工有色板块； 可交换债：15 国盛EB：该可交换债将于昨日 （25 日，周三）在上交所上市交易，债券 代码“132004.SH”。债券上市后可进行质押式回购，质押券申报和转回代码为 133004 。国 盛EB 由于规模较大、正股弹性不足，上市价位在120 以下，转股溢价率53%，可关注其低 吸机会； 电气转债、航信转债继续停牌；目前四只转债、四只可交换债并行； 期权方面：全天成交23.38 万张期权合约，持仓量47.85 万张，持仓下降较大；call 隐 含波动率下降到提20%-25%左右，put 隐含波动率在30-35%左右，put 的波动率明显比同一 行权价的call 高，如果可以融券的话，投资者可以考虑put-call parity 进行套利； 目前call 的隐含波动率较低，对后市不悲观的投资者可以考虑买入call 布局； 分级基金 有色、军工板块盘中强势，有色板块可能源于盘中消息查恶意做空有色金属期货信息， 目前未得到证实，继续关注进一步进展；军工方面多项改革落实，关注明天盘面； 150204 今天折算基准日，明天停牌，我们昨日也提示整体溢价过高，建议止盈； 如果对相关指数继续看好，可关注其他临近上折的B类份额，如150218、150246、150180； 以下是军工和有色的B 类份额汇总； A 类份额观点：A 类份额继续关注，等待配置机会，目前4.9-5%左右，+4% 品种在5.5%-5.6% 之间，+3% 品种越发鸡肋，还取决于未来债券市场收益率情况，可择机配置部分+4% 品种的 优先份额； B 类份额观点：关注整体折价的 B 类份额，适当参与一些整体溢价申购分拆套利机会， 注意一定规避整体溢价过高的 B 类份额，在配置 B 类的一定要关注其整体溢价情况以及新 增比情况；目前看市场轮动风格切换较快，投资者谨慎把握。 150218、150246 距离上折不到5%，谨慎把握上折的机会； 需要说明的是，从纯粹理论上来说，上折不改变AB 份额的投资价值，但是数据测试表 明，参与上折的B 份额收益期望值为正，当然这里面有着市场的因素在里面； QDII 相关： 目前QDII 都可以进行T+0 操作，关注目前折价较大且日均成交量在200 万以上的品种； 看好相关标的的可以适当考虑； 封闭式股基： 目前市场上还有6 个封闭式股基，剩余期限在1-2 年，受到关注的主要原因在于有较高 的折价，提供了一定的安全垫，目前看基金鸿阳的安全垫最高，看好其投资能力的投资者 可以考虑配置；目前184728 相对来说是有比较优势的品种；184728 自从推荐以来，涨势良 好，11 月份到现在已有17%的涨幅；目前仍可以关注； 杠杆债基： 目前市场上有13 个杠杆债基，4 个开放式，9 个半开放式；一方面有一定的杠杆，另 一方面是有一定的折价，杠杆债基本身投资债券就是加杠杆操作，所以如果认为债券行情 持续，可以考虑选择较高折价、较高杠杆的进行配置； 定增基金 目前市面4 个定增基金，均有一定的实际折价，对于定增股票感兴趣的投资者可以考 虑配置； 19 号推荐之后有了明显上涨，待回调之后，可继续关注；逻辑主要是其显示的净值有 很多隐藏的部分； A 份额数据 涨跌 成交金 隐含收益 整体溢 下折需 下折收 T-1 溢价 新增比 A 类代码 A 类简称 幅 额 率 价 跌 益 率 例 150291 银行A 份 0.00% 0.044 5.95% 0.36% -20.72% 1.04% 0.49% 3.19% 150299 银行股A 0.10% 0.089 5.94% 0.30% -18.56% 0.92% 0.47% 1.35% 150198 食品A 0.10% 0.017