核电具备成长确定性布局迎黄金机遇.PDFVIP

核电具备成长确定性 布局迎黄金机遇 链接：/news/134469.html 来源：中国证券报 核电具备成长确定性 布局迎黄金机遇 核电进入并网大年替代效应明显，新项目重启确定行业成长性。业内人士认为，随着新一轮核电审批开闸在即，具 有更高可用性和更长操作寿命的三代核电堆型，或促使核电项目开启新一轮成长预期，相关核电公司有望迎来布局机 遇。 核电重启激发潜力 2016年以来国内用电量增速持续超出预期，也导致了煤炭价格的暴涨以及局部地区电力供应出现紧缺。中长期来看 ，用电量增速或维持中低水平，但提升电力装机裕度势在必行，而随着三代核电机组陆续商运，三代核电技术成熟性 也逐步得到验证，国内核电建设有望进入常态化阶段。 浙商证券认为，2018年、2019年国内累计有近13GW核电装机商运，将显著提升沿海四省电力装机规模，对火电产 生一定替代效应。如顺利开建新机组，核电设备企业有望迎来业绩放量。 2018年12月13日，中广核集团旗下采用EPR技术的台山核电1号机组正式具备商业运行条件。 川财证券预计，随着第三代核电机组成功商运，核电技术障碍基本扫除，同时惠州、漳州等多个新项目已具备开工 条件，新项目审批有望落地，行业将迎来新一轮发展。 平安证券还认为，国内具有核电运营牌照的只有中核、中广核、国电投三家，竞争格局稳定。审批重启打开了行业 长期成长空间，考虑现有在建、已开展前期工作的规划机组，以及每个核电厂址4-8台机组的可承纳容量，国内核电 发展潜力巨大。 盈利向好预期强烈 中长期来看，用电量增长有望维持中低增速，为国内能源结构调整提供了较好的时间窗口，清洁能源替代传统能源 才是行业大势。 当前，新能源发电已经初具规模，但光伏发展过快导致补贴缺口持续放大，一定程度上使得相关公司采用公用事业 逻辑和成长逻辑估值出现失效的情形。 核电具备成长确定性 布局迎黄金机遇 链接：/news/134469.html 来源：中国证券报 近日，中国两大核电运营商相继公布2018年各自发电量情况。其中，中核集团旗下中国核电的上网电量同比增长16. 96%；中广核集团的中广核电力同比增长14.02%。 据此计算，中国两大核电运营商总收入或达1148.15亿元，首次突破千亿元。两家核电运营商的盈利显示了当前中国 核电产业正处于高度复苏期。并且，一般核电企业固定资产折旧政策为5-30年，而二代核电机组正常可运行60年，三 代核电机组设计寿命为60年，正常运行年限有望更高。而折旧费是公司成本中占比最高的部分，随着第三代核电进入 批量化建设，机组造价下降，折旧总费用有望下降。与此同时，燃料及其他原材料在成本中占比位居第二，近年来国 际天然铀价格处于低位，预计未来核燃料价格有望逐渐下降。总体来看，核电成本结构稳定，随着各类设备陆续折旧 完毕以及燃料成本的下降，公司成本还将逐渐下降，盈利能力有望持续向好。（记者 叶涛 ） 原文地址：/news/134469.html Powered by TCPDF ()