第2章 风险收益的衡量.pptVIP

第二部分 投资目标 * 什么是风险？ 英语中风险“risk”一词来自古意大利语risicare, 意即“敢于(to dare）”。在这种意义上，风险是一种选择，而不是命运 “Against the Gods: The Remarkable Story of Risk” by Peter L. Bernstein 风险含义的发展 不确定性：指人们不能准确地知道未来会发生什么 风险：指对当事人来说事关紧要的不确定性 (向下的Downside)风险：不利事件发生的可能性 * 风险的含义 主要包括以下两个方面的内容： 一是损失的概率，是指损失发生的可能性； 二是可能损失的数量，是指损失一旦发生，损失的数量或程度有多大。 李彦：中国证券市场风险度量模型：行为金融视角 收益的衡量 第一节 单一资产的风险与收益的衡量 历史的风险与收益 预期的风险与收益 一、单一资产历史的风险与收益的衡量 （二）单一资产历史风险的衡量 二、单一资产预期的风险与收益的衡量 单一资产的收益与风险的衡量 第二节 资产组合的风险与收益的衡量 二、资产组合风险的衡量 二、资产组合风险的衡量 第三节 市场模型与系统性风险 证券风险可以分成两个部分：系统风险（Systematic Risk）与非系统风险（Non-Systematic Risk）。 系统风险 ——不可分散风险（Non-Diversified R