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题目解析 一、单选题 （共 题，每小题 分，共 分）以下备选项中只有一项最符合题目要求， 50 1 50 不选、错选均不得分。 某投资者初始资金 万，在 点，开仓做空沪深 指数股指期货合约 手， 1. 50 5000 300 2 当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。（假设保证金比率是10%，不考 虑手续费）（ ）。 、 、 、 、 A 6000 B 4578.8 C 4687.5 D 5250.0 试题解析：主要考察风险度的概念。见 《期货及衍生品基础》第 页中风险度的概念，得 92 知风险度计算公式为：。因此，假定期货价格最后上升数值为。则有如下计算公式为：；；从 而得到最后计算得到。因此该题选择 。 , D 答案：D 投资者拟买入 手 合约，以 点申报买价，当时买方报价 点， 2. 1 IF1505 3453 3449.2 卖方报价3449.6 点。如果前一成交价为3449.4 点，则该投资者的成交价是 （ ）。 、 、 、 、 A 3449.2 B 3453 C 3449.4 D 3449.6 试题解析：主要考察限价指令定义。限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买 进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。在该题中， 投资者以3453 点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453 点或是低于3453 点则 该投资者将会以卖方报价实现成交。题目中卖方报价为3449.6，为此投资者实现成交的 价位为3449.6。 答案：D 某基金公司 月 日持有股票组合 亿元，该基金选择利用沪深 股指期货来 3. 10 20 9 300 规避系统性风险， 月 日，该基金在 （沪深 指数为 ）点时，卖出 10 21 2450 300 2425 张 月份股指期货合约， 月 日时，该股票组合下跌了 ，此时 月 1000 12 12 10 10% 12 份合约结算价为2210 点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调 整，则到 月 日时，该基金此时的权益为 （ ）。 12 10 A、8.10 亿元 B、8.28亿元 C、8.82 亿元 D、8.85 亿元 试题解析：主要考察股指期货套保计算。股票现货头寸计算：股票组合下跌10%，因此有 股票组合市值为：；期货头寸计算：。从而得到该基金公司投资者组合价值为： 亿 8.1 +7200 万 8.82 亿。 答案：C 当 系数大于 时，说明股票的波