外汇风险和管理培训教材(PPT 76页).pptVIP

第九章外汇风险和管理;主要内容;;;国际融资业务;;;国际投资业务;;;进出口押汇 进出口押汇包括进口押汇和出口押汇两种形式。 出口商在与进口商订立贸易合同并取得进口商申请开立的信用证之后，持发货的有关单据和信用证向自己的开户银行请求提前给付货款；出口商的开户银行审核单据无误后，先行支付货款，然后凭全部单据向进口商的银行收回所付款项；进口商的开证银行再向进口商要求支付货款。 由出口商银行先行付款给出口商的为出口押汇，而由进口商银行在审单付款环节先行付款给出口商开户行，再由出口商开户行将款项划拨到出口商的账户上的则为进口押汇。 ;;;;;国际中间业务;外汇买卖业务;;;外汇风险;汇率可以表示成外币的本币价格或一单位外币可以兑换的本币数量，即直接标价法（direct quotation）； 也可以表示为本币的外币价格或一单位本币可以兑换???外币数量，即间接标价法（indirect quotation）。 例如，美元对人民币的汇率为￥6.94/＄，是以直接标价法表示的。而人民币对美元的汇率为＄0.12/￥，是以间接标价方式表示的。 因为美元是世界储备货币，一般用美元对某一国家货币的汇率来表示外汇汇率。如美元对人民币的汇率、美元对日元的汇率等。 ;汇率的决定;利率平价理论：相对于购买力平价理论对物价因素的关注，利率平价更关注资本流动对汇率的影响。 利率平价可以简要表述为，在没有交易成本的有效金融市场上，投资者持有本币的收益（本国利率决定）与持有外币的收益（由外币利率和汇率决定）是相同的。 当利率平价条件成立，外汇市场就不存在套利的机会，就算这种机会存在，也会由于市场的力量很快消失。 利率平价条件是外汇市场均衡的前提条件。实证研究表明，利率平价理论对均衡汇率的短期分析和长期分析都是有效的。 ;影响汇率变动的因素;;;;;;;;即期外汇市场和远期外汇市场;外汇风险;外汇风险的种类;外汇风险的种类;外汇风险的种类;;;;外汇风险的根源;表9.2;净外币敞口;汇率的波动性和外汇风险;外汇交易;;外汇交易的获利性;外汇资产和负债的头寸;（一）对外投资收益和风险 例子 表9.4 ??加了外币资产后的金融机构的资产负债表 单位：亿元;;;;;;;;;①年初，金融机构以美元存款方式融入相当于1亿元人民币的资;;（2）美元升值为￥8.285/$。 同样，贷款组合的收益率仍然是9.17%，即在没有进行套期保;;;;（4）一年后，金融机构收到美元贷款本息13,317,192美元：＄;;;;L;;;表9.6;;交易风险的管理技术;;折算风险的管理技术;经济风险的管理技术;