公司犯罪以国票及博达公司为例.docVIP

PAGE PAGE 396 公司犯罪-以國票及博達公司為例 Company’s Crime- Waterland and Procomp as the Examples 施志茂　鍾佩珊 稻江科技暨管理學院財法系、教授兼通識中心主任 稻江科技暨管理學院通識中心、講師 摘要 近年來，「公司犯罪」及「公司治理」成為國內外學術界、實務界熱門之探討議題。1997年亞洲金融風暴的發生，突顯亞洲企業多為家族及集團化經營，隱含財務資訊不透明與監督機制不全的嚴重性。本研究的主要研究目的是探討集團家族企業的董監事會獨立性及企業與銀行（或金融控股公司）的連結性關係是否會影響銀行的授信行為，此為探討臺灣地區集團家族企業與銀行之連結性放款的研究。採用「個案研究法」進行探討、分析財務危機事件公司治理變數的相關。以國票及博達公司為例。 關鍵字：公司犯罪、公司治理、金融危機、集團家族企業 Abstract Latterly, “company’s crime” and “corporate governance” has become an important idea all over the world. After the Asian financial crisis, it appears to the mostly family-controlled firms or the conglomerates in Asian, and imply the financial information are not fully disclosured, thus become an important issue that the investors’ concerned, The primary purposes of this paper is to analyze the effects of board independence of family-controlled conglomerates and banking or Financial Holding Company connections on lending behavior. This research is the first study on connected lending between family-controlled conglomerates and banks in Taiwan. Such case study was conducted to investigate and analyze the history of financial crisis in combination with the results of domestic and foreign literatures. Waterland and Procomp as the Examples. Keywords: Company’s Crime, Corporate Governance, Financial Crisis, Family-Controlled Conglomerates 1研究背景與動機 東亞各國及我國在1997年中開始經歷金融危機，代理問題及公司監理(corporate governance)制度脆弱是危機發生之重要原因。而近年來，國內企業頻頻爆發財務危機，企業主掏空公司資產的事件層出不窮，引發學術界與實務界對我國公司監理制度健全與否的熱烈討論。我國於1998年至2004年企業發生失敗事件之嚴重性倍增於昔，而公司監管機制不健全為主要原因之一。公司負責人與大股東利用非常規關係人交易行利益輸送，透過借殼上市方式取得公司經營權，利用交叉持股與相互董事，以掌握董監事席次並拉抬股價。這些特殊身分者更將信用高度擴張，當資金不足時，更挪用公司資產。又或者以透過國內外人頭公司，以假買賣三角循環手法做假帳，並藉子公司、海外銀行之手，掏空公司資產等行為，己嚴重影響我金融制序及產業環境之運作。 我國公司法與證券交易法等雖有關於董事會與監察人之規定，但公司實際發生問題的時候，由於並無英美各國的集體訴訟制度，董事及監察人很少承擔法律責任。而自從金融市場開放以來，銀行家數增加快速，市場分化，競爭激烈。銀行為了爭取市場，對於信用審核條件放寬，額度增加，也反映我國銀行對企業監理的功能有限。此外，台灣缺乏以長期投資為目的的法人機構承擔公司監理的功能，也沒有形成有效率的購併市場，對公司的經營階層形成監督力量。因而造成許多公司籍由公司的轉投資與交叉持股行為，在公司上市前，先窗飾自己公司的財務報表或股權結構，以符合上市相關規定或提高上市承銷價，一旦公司成功上市後，管理當局就不再像從前那般盡心盡