某文化项目投融资方案(PPT 30页).ppt

第七章 文化项目投融资 第一节 项目管理与融资 一、项目 （一）定义 项目是在特定的时间段内为达到预定目标而采取的各种活动和完成的各项任务。落实到实际运作中，项目就是为完成特定的产品或者服务所做的工作和任务。 （二）特征 目的性、受限制性、项目和项目组织的一次性、独特性。 （三）项目的分类 不同标准，有不同分类方法： 项目投资主体不同，可分为企业项目、政府项目和非盈利机构项目。 项目对象不同，可分为业务项目和自我开发项目。 项目是否营利，可分为营利性项目和非营利项目。 规模和统属关系不同，可分为小型、中型、大型项目。 二、项目管理 （一）定义 项目管理是从项目开始至完成，通过计划和控制，使得项目质量目标、费用目标和进度目标能够尽可能好地实现的过程。 项目管理主要由项目计划和项目控制构成。 （二）特点 针对性、灵活性、系统性、开放性。 （三）项目管理的过程 1.启动过程。 2.计划过程。 3.执行过程。 4.控制过程。 5.结束过程。 三、项目融资 （一）定义 项目融资是以项目的资产、未来收益或收益权作为偿还贷款的资金来源和安全保障而取得的具有无追索权或有限追索权的特定方式。 （二）特点 1.项目导向。 2.有限追索。 3.风险分散。 4.信用多样化。 5.融资成本高。 6.非公司负债型融资。 第二节 文化项目融资 一、文化项目融资的定义及特点 特点： 一是项目导向明确，资金随时周转。 二是限定追索权，增加担保第三方。 三是融资成本高，需要进行风险分散。 定义： 文化产业项目融资是以项目的无形资产、预期收益或权益为基础，由项目利益相关者分担风险的一种无追索权或有限追索权的融资方式。 二、文化项目融资的实施过程 1.市场需求调查阶段。 2.投资决策分析阶段。 3.融资决策分析阶段。 4.融资谈判阶段。 5.项目融资的执行阶段。 第三节 文化项目融资模式 一、BOT项目融资模式 广泛应用于基础设施建设的融资模式，是政府组织利用外资和民营资本兴建基础设施的主要融资模式。 基本表现形式：BOT、BOOT、BOO、BTO、TOT等。 （一）基本思路和结构分析 BOT项目的主要参与人包括政府、项目承办人、投资者、贷款人、保险和担保人、总承包商、运营开发商等。 1.项目的最终所有者也是项目的发起人，为政府、政府机构或政府指定的公司。 优点：可以减少项目建设的初始投入。可以吸引外资，引进先进的生产经营技术，改善和提高文化项目的管理水平。 2.项目的直接投资者和经营者。是BOT融资模式的主体。 3.项目的贷款银行，除了商业银行外，还有政府的信贷机构以及某些政策性的开发银行。 （二）BOT融资模式的程序 准备阶段 执行阶段 移交阶段 （三）BOT融资模式的特点 1.投资规模大。 2.建设周期长。 3.投资风险大。 4.转让强制性。 5.以政府作为融资平台。 （四）BOT融资模式的优劣势分析 优势： 有利于减轻政府财政负担。 能有效降低和分散项目建设、运营风险。 有利于项目的专业化运作。 劣势： 在特许经营权范围内，项目发起人的政府无法获得任何收益，基础设施建设的公益性及社会性无法体现。企业在项目建设和经营中，将成本转嫁给消费者。 BOT项目融资方式采取的招投标模式提高了企业的参与成本。 BOT项目融资的项目参与者若有多个利益主体，可能对项目的运行产生负面影响。 二、ABS项目融资模式 （一）ABS融资模式的定义及类型 资产证券化是指通过在资本市场和货币市场上发行证券即以直接融资方式来举债，这被称为一级证券化或融资证券化。 把已经存在的信贷资产集中起来根据利率、期限、信用质量等标准加以组合并进行包装后转售给投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表中消失，这种形式的证券化被称为二级证券化。 ABS是以项目所属的资产为支撑的资产证券化融资模式，是资产证券化的简称。具体表述为：以某一项目所拥有的资产为基础，以项目资产所产生的独立的、可识别的未来收益作为抵押，通过在资本市场上发行具有固定收益率的高档债券来筹集资金的一种项目融资方式。 （二）操作程序 ABS项目融资模式在文化产业融资中的应用主要表现为知识产权证券化，此外也包括一些未来收益的证券化，如电影票房、应收账款、拍卖价值证券化等。 1.确定融资目标。 2.组建SPV。 3.项目资产真实出售。 4.进行内部评级，完善交易结构。 5.划分优先证券和次级证券，办理金融担保。 6.进行发行评级，安排证券销售。 7.SPV获得证券发行收入，向原始权益人支付购买价格。 8.实施资产管理。 9.支付各种机构的服务费用。 （三）ABS模式特点 1.证券化 2.成本低 3.风险分散 4.流动性 三、PPP项目融资模式 PPP即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础形成相