关于《关于请做好和而泰公开发行可转债发审委会议准备工作.PDFVIP

关于《关于请做好和而泰公开发行可转债 发审委会议准备工作的函》 的回复说明(修订稿) 中国证券监督管理委员会发行监管部： 根据贵部2019 年 1 月3 日下发的《关于请做好和而泰公开发行可转债发审 委会议准备工作的函》（以下简称 “告知函”）的要求，国信证券股份有限公司 （以下简称“国信证券”或 “保荐机构”）会同发行人深圳和而泰智能控制股份 有限公司（以下简称“和而泰”、“公司”或“发行人”）对尚需进一步落实的 相关问题进行了认真研究、落实，现将有关情况说明如下，请予审核。 本次修订内容已用楷体加粗标识。 问题1、申请人2017 年至2018 年1-9 月收入占比70%的家用电器智能控制 器、电动工具智能控制器毛利率持续下滑；报告期综合毛利率基本维持20%左右。 申请人本次募投项目之一 “智慧生活大数据平台系统项目”盈利模式主要是销 售智能硬件以及提供配套系统服务，预测毛利率 40.78%。请申请人说明：（1） 主要产品近期毛利率持续下滑的原因，是否与同行业可比公司基本一致；是否 有应对原材料涨价的措施和机制；（ 2）报告期是否已有健康城市大数据系统、 智慧水务大数据系统、智能楼宇与家居控制大数据平台系统实际业务，列示具 体业务对应的收入及毛利率；（3）上述募投项目与所选择可比公司新天科技 （300259）募投项目 “智慧水务云服务平台项目”、九安医疗 （002432）募投 项目 “移动互联网+健康管理云平台项目”、延华智能（002178）募投项目 “建 筑智能化与信息化建设项目”的可比性及差异分析；（4）上述募投项目盈利预 测是否谨慎、合理。请保荐机构发表核查意见。 回复： 1-1-1 问题 （1）主要产品近期毛利率持续下滑的原因，是否与同行业可比公司基 本一致；是否有应对原材料涨价的措施和机制。 一、主要产品近期毛利率情况及变动说明 1、最近一年一期，公司主要产品毛利率如下： 产品名称 2018 年1-9 月 2017 年度 家用电器智能控制器 15.08% 18.58% 电动工具智能控制器 17.46% 23.66% 综合毛利率 20.65% 21.63% 公司上述产品毛利率近期下降主要原因系公司部分原材料价格上涨所致，包 括电容类、IC 及PCB 等电子元器件。上述原材料中，电容类2017 年8 月至2018 年8 月平均上涨约60%-70%，IC 类2017 年10 月至2018 年9 月平均上涨约5%， PCB 自2017 年初至2017 年6 月平均上涨约5% 。电子元器件原材料价格上涨主 要原因： （1）从需求端看，虽然全球智能手机、平板电脑和PC 产业增速逐渐放缓， 但是围绕物联网、新能源汽车、工业自动化及医疗等几大新兴应用领域的电子元 器件需求却增长迅速，成为拉动电子元器件产业复苏的新动力，从而导致电子元 器件制造成本上升，推动产品价格上涨。 （2 ）从供应端看，行业对需求端的预判过于谨慎，产能开工不足，电子元 器件制造厂商大幅减产，直接导致台积电、三星等企业供应吃紧，同时也造成国 内厂商暂时性垄断。公司目前生产所需的电容、三极管等电子元器件大多来自上 述供应商，短期内供不应求，推动价格大幅上涨。 （3 ）铝箔等上游原材料受制于国内环保政策压力的影响，部分工艺落后的 厂商产能缩水，导致上游原材料产能出现暂时性短缺、价格上涨。待工艺先进的 国内厂商填补产能空缺便会缓解原材料价格上涨压力。 （4 ）家用电器智能控制器和电动工具智能控制器主要为外销，毛利率受美 元汇率波动影响较大，2017 年下半年至2018 年上半年人民币对美元汇率整体呈 上升趋势，导致公司上述产品的毛利率有所下降。 2 、相关电子