电力企业收益法评估案例讲解.pdf

电力企业 收益法评估案例讲解收益法评估案例讲解 刘登清 北京中企华资产评估有限责任公司 中 国 资 产 评 估 协 会 China A pppp raisal Societyy 目目录录 • 一、《企业价值评估指导意见（试行）》对收 益法的基本要求和具体要求益法的基本要求和具体要求 • 二、三个电力企业收益法评估案例分析及点评 （（火电火电、水电及风电水电及风电，详见详见PDFPDF文件文件）） • 三、通过电力企业收益法评估案例看收益法评 估的具体体应用及实务实务操作中作中应注意意的一些问题 2 中 国 资 产 评 估 协 会 China A pppp raisal Societyy 第一部分 《企业价值评估指导意见（试行）》 对收益法评估的有关要求 3 中 国 资 产 评 估 协 会 China A pppp raisal Societyy 一、《企业价值评估指导意见（试行）》的要求 • 1、企业价值评估中的收益法的定义 • 第三条本指导意见所称企业价值评估，是指注册资产评估师 对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值 或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过 程程。 • 第二十四条第二十四条企业价值评估中的收益法企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企是指通过将被评估企 业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。 •• 收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折 现法。 4 中 国 资 产 评 估 协 会 China A pppp raisal Societyy 一、《企业价值评估指导意见（试行）》的要求 • 2、收益法的选择及其适用性 • 第二十三条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根 据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收 益法、市场法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，恰 当选择一种或多种资产评估基本方法当选择一种或多种资产评估基本方法。 • 第二十五条注册资产评估师应当根据被评估企业成立时间的 长短长短、历史经营情况历史经营情况，尤其是经营和收益稳定状况尤其是经营和收益稳定状况、未来收未来收 益的可预测性，恰当考虑收益法的适用性。 • 第四条第四条注册资产评估师执行企业价值评估业务注册资产评估师执行企业价值评估业务，，应当遵守本应当遵守本 指导意见。 • 第五条注册资产评估师执执行与企业价值评估相关的其他业务 ，可以参照本指导意见。 5 中 国 资 产 评 估 协 会 China A pppp raisal Societyy 一、《企业价值评估指导意见（试行）》的要求 • 3、如何避免收益法的缺陷？ • 第六条注册资产评估师应当经过企业价值评估方面的专 门教育和培训，具备相应的专业知识和经验，能够胜任 所执行的企业价值评估业务。 • 第七条第七条注册资产评估师执行企业价值评估业务注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当恪应当恪 守独立、客观、公正的原则，勤勉尽责，保持应有的职 业谨慎业谨慎，不得出现对评估结论具有重要影响的实质性疏不得出现对评估结论具有重要影响的实质性疏 漏和错误，不得以预先设定的价值作为评估结论。 • 第八条第八条注册资产评估师