CPA财务成本管理第九章期权估价习题.pdf

一、单项选择题 1.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的( )。 A.经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特有风险 2.风险调整折现率法使用的折现率是( )。 A.风险调整折现率 B.无风险报酬率 C.借款利息率 D.市场平均报酬率 3.运用肯定当量法进行投资风险分析，需要调整的项目是( )。 A.有风险的折现率 B.无风险的折现率 C.有风险的现金流量 D.无风险的现金流量 4.可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是( )。 A.风险调整贴现率法 B.肯定当量法 C.内含报酬率法 D.现值指数法 5.在用平均年成本法进行固定资产更新时，残值收入作为( )来考虑 A.现金流入 B.现金流出 C.现金流出的抵减 D.现金流入的抵减 6.以下是等额年金法和共同年限法共有的缺点是( )。 A.两种方法均不便于理解 B.两种方法预计现金流量的工作都比较难 C.从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，但两种方法均没有考虑 D.两种方法的应用都比较复杂 7.一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着 ( )。 A.该公司不会发生偿债危机 B.该公司当期没有分配股利 C.该公司当期的营业收入都是现金收入 D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用 8.在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是( )。 A.调整现金流量法 B.风险调整折现率法 C.净现值法 D.内含报酬率法 9.下列说法中正确的是( )。 A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者无实质区别 B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大 C.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本 D.股权现金流量法比实体现金流量法简洁 10.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限 不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则最为合适的评价方法是( )。 A.比较两个方案总成本的高低 B.比较两个方案净现值的大小 C.比较两个方案内含报酬率的大小 D.比较两个方案平均年成本的高低 11.下列说法错误的是( )。 A.项目的独立风险是指项目本身的风险 B.项目的公司风险是指项目对于公司的增量风险 C.项目的公司风险是指项目所在公司的自身风险 1 D.项目的市场风险是指项目给股东带来的风险 12.下列说法错误的是( )。 A.项目的独立风险可以用项目的预期收益率的波动性来衡量 B.项目的公司风险可以用项目对于企业未来收入不确定的影响大小来衡量 C.项目的市场风险可以用项目的权益 值来衡量 D.项目的市场风险可以用项目的资产 值来衡量 13.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理 方法是( )。 A.只将两者差额作为现金流量 B.仍按预计的净残值作为现金流量 C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量 D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量 14.在资本有限量的情况下最佳投资方案必然是( )。 A.净现值合计最高的投资组合 B.现值指数最大的投资组合 C.内部收益率合计最高的投资组合 D.净现值之和大于零的投资组合 15.在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是( )。(2009 老) A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的 必要条件之一，而非全部条件 B.评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险 C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现 金流量法评价投