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乔家字号：一组高度耦合的企业制度安排 内容概览 一 乔家字号制度安排之谜 二 本地人策略与号规、长期雇佣的耦合： 代理人道德风险的防范 三 身股制与本地人策略、长期雇佣、号规的耦合： 经营者的激励、约束与冒险经营行为的克制 四 长期雇佣、年工工资、身股、内部晋升及号规的相互耦合： 普通员工的激励与约束 五 结论与启示 一 乔家字号制度安排之谜 （一）高度的两权分离 财东出资创建企业，选定掌柜之后，平日便不再过问号务，悠闲地作起甩手东家。按西方经典企业理论，极易滋生委托代理问题，但乔家却有效地解决了这一问题。 （二）本地人策略 非本地人不用；背景考察，上查三代；严格考核；上司制度。理论界对本地人策略多有垢病，但其真正的内涵是什么，还有待进一步挖掘。 一 乔家字号制度安排之谜 （三）长期雇佣与年功工资 “辛金、厚道、衣资”等薪酬随工作年限而增长 表1 1906年协成乾票号员工辛金统计（96个员工） 一 乔家字号制度安排之谜 （四）身股制 1. 类型：顶生意；退休股；故身股 2. 数额：约占1/3员工；一厘至一股不等，在掌柜9-10厘，二掌柜7-8厘，三掌柜5厘左右，满10年伙友视其劳绩顶1-2厘。 3. 激励作用远大于辛金： 如大德通票号1888-1908共有六次分红： 一 乔家字号制度安排之谜 4.身股有时高于财股（以大德通为例） 年份 1988 1908 1925 银股 20 20 20 身股 9.7 23.95 15.3 5. 谜面： 赔了算东家的，赚了同样分红，现代合约与激励理论研究表明，这种负盈不负亏的制度会诱发经营者的高度风险偏好，滋生铤而走险的经营行为，导致企业垮掉。但乔家企业的“香火”却延绵不绝200余年，是什么机制抑制了身股制可能引发的经营者冒险经营行为？ 一 乔家字号制度安排之谜 （五）内部晋升制度 1. 票号的组织结构： 大掌柜1名；二掌柜1名；三掌柜1名；帐房3-4人；信房2-3人；营业3-4人（跑街）；柜台3-4人。票号规模大小不等，多者一二百人，小者几十人。 2. 管理者从字号内部晋升，晋升依据是劳绩和工作年限，但也不拘一格 如早期的马荀，一跃而升至大掌柜；大德恒的贾英，25岁即担任太原分号的经理。 3. 内部晋升多有弊病，但乔家何以能去弊兴利? 一 乔家字号制度安排之谜 （六）号规严明、苛刻 外地分号伙友“班期”通常三年； 八不准:所有员工不准携带家眷、不准吸毒、不准嫖娼、不准在外地纳妾、不准赌博、不准在外地自开商号、不准蓄私放款、不准用号款借与亲朋。 辛金、厚道、衣资不经员工之手，寄于帐房随用随取，年底通过总号统一结转。 一旦违规，轻者受罚，重者除号。 这些规则虽不近人情，甚或干预了员工的私生活，但在当时的历史条件下其合理的成份何在，于今有何借鉴意义，仍然值得我们探索。 二 乔家企业制度体系概览 二 乔家企业制度体系概览 根据其作用的对象和阶段不同，上述各项制度安排可以归入如图1所示的二维坐标中。图中纵轴的“利益主体”由“股东、掌柜、员工”组成；横轴“经营过程”分为“事前、事中、事后”三个阶段：企业组建、章程议定、员工选拔等事宜通常在事前阶段完成，代理人经营行为的控制是事中阶段的主要任务，事后阶段主要涉及员工激励。从图中可以看出，有些制度同时作用于不同主体或不同阶段，如“身股制”、“本地人策略”、“年工序列工资”、“内部晋升制”等均适用于掌柜和伙友，而“效习期制度”则贯穿事前和事中阶段。由于事后激励对事中控制发挥着重要作用，所以身股、内部晋升等制度实际上也可以理解为贯穿事中和事后阶段。这些制度安排以白银为纽带，从纵向看激励相容，“上下同欲”，从横向看跨期嵌套，长短结合，从而形成了一个自洽而又高度耦合的制度体系。 二 本地人策略与号规、长期雇佣的耦合：代理人道德风险的防范 1. 事前的严格选拔对事后监督的替代 上查三代”、“上司”、“效习期” ，层层披露信息，规避逆向选择，节约代理成本。 以上司保举制为例： 保人作为当地人，维护自己的信誉；与商号有利害关系；“穿铁鞋” ；东家不推荐学徒 （管教、传话） 二 本地人策略与号规、长期