原创力文档- 1、本文档共8页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
International Investment Strategy 國 際 投 資 策 略 The Case：為什麼要進行國際投資 1.國際市場總市值比台灣大，目前台灣佔MSCI World Index約為1%~2%，投資國際市場可以擴大投資之 a)範圍：市場； b)種類：產業及個股； c)標的：新種產品如CDO、期權、認股權證、商品期貨、 不同種類之ETF、外匯及資產證券化商品等。 2.提高投資收益： a)美國30年期公債，目前利率為5.25%，遠高於台灣利率水平；高收益債券利率更高，但要注意風險； b)透過股票投資組合獲得長期增值效果。 The Case：為什麼要進行國際投資 3.分散政治風險： 台灣投資市場受到國內外政治情況影響，波動幅度大，投資海外一些OECD市場可分散風險。 4.分散投資風險以符合個人對Risk/Return之要求： 國際投資資產分配 －全球：第三季主要股市仍能維持上漲趨勢 －美國：升息隱憂將淡化；低本益比/企業獲利調升將帶動大盤 －歐洲：景氣回升/併購/低本益比將帶動大盤走高 －日本：經濟持續成長/ 企業獲利有調升空間 －新興市場：第三季樂觀向上，韓國、 印尼、 巴西及俄羅斯是比較看好的區域。台灣股市指數區間為 6500點上下10% 資料來源：寶來投信 國際投資資產分配（基金） 國際投資－債券市場展望 －美國經濟數據顯示，景氣循環開始向下 ISM 5月份製造業指數下滑至54.4；6月份芝加哥採購經理人指數下滑至56.5，領先指標年增率亦持續下滑。 Fed可望停止升息，因此美債表現將優於其他地區債市。 －歐元區經濟成長強勁復甦；區域內之消費/建設持續增溫，年底之前將再度升息，對歐債不利。 －日本經濟表現良好，目前內需持續擴張，估計第三季日銀將升息，不利日債之表現。 國際投資之風險 1.市場－新興市場如東歐、 拉丁美洲等波動性風險比台灣更大，投資人在投資之前要先了解及明白這些市場之特性。 2.資料及市場透明度－海外市場如歐、 美及一些新興市場與台灣市場有時間之差異，投資人宜對市場、產業及個股之特性做一些研究之工作。 小額投資人宜透過海外基金進行投資。 3.貨幣－台幣與外幣之連動性，以及台灣升值/貶值對投資收益之影響。 國際投資 績效之檢視 1.定期對投資之績效做檢討： 與期初訂定之目標作比較並作適度之修改。 2.海外基金－與同類型基金及指數回報作一年、 三年及五年之比較；另透過attribution analysis，可了解基金經理人之選股及Market timing之能力。 3.台幣與外幣之不同績效表現。 Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd * 2006年7月 寶來證券投資信託股份有限公司 副董事長 黃桂新 回報率 短期票券 美國公債 國外政府債券 美國公司債 國外公司債 住宅 美股 國外股票 期權/認購權證 期貨 風險 資料來源：Investment analysis Portfolio Management Frank Reilty 資料來源：寶來投信 Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd *
文档评论（0）