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开发性金融扶持中小企业融资的可行模式研究 　　摘 要：近几十年，我国经济快速发展，中小型企业的发展对经济有重大的推动作用。然而中小型企业由于自身原因和时代潮流的改变，常常面临着融资困难等问题。在不完全市场金融理论中，开发性金融理论是其重要的组成部分。开发性金融主要于微观领域通过政府担保与协调，给予市场参与主体合理的风险分担机制，从而促进融资企业信用建设、现金流、法人和治理结构进一步发展，能有效解决中小型企业融资难的问题。本文从开发性金融理论出发，分析开发性金融扶持中小企业融资的优势，研究开发性金融扶持中小企业融资的可行模式。　　关键词：金融扶持；中小企业；可行模式　　一、引言　　在我国经济发展当中，中小型企业占据相当重要的地位，其发展能促进我国总体经济的发展、提高就业率、缓解社会矛盾。然而在当下，中小型企业发展受限，面临资金链断裂的危险，虽然其经济依旧在持续增长，但比之前的增长率有所下降，数以万计的中小型企业倒闭，无数的中小型企业陷入发展瓶颈，融资异常艰难。开发性金融在一般情况下，并不会进入高度成熟的商业化领域，而是沿着政府路径，从不成熟的市场开始做起。简单说来，在政府与市场之间，开发性金融起到了桥梁的作用，能改变落后的制度与存在不足的市场，增强经济竞争力和促进国家金融稳定。　　二、开发性金融理论　　理论与内涵　　开发性金融指的是政府信用金融机构，着眼于市场业绩，以市场建设与融资推动制度建设为渠道，从而达到社会发展目标和政府特定目标的金融方式。在我国，开发性金融是通过国家开发银行开展业务的实践而产生，随着其发展而发展。相对于国外的开发性金融已有上百年的发展历史，无论是理论还是实践都已相当完善，我国的开发性金融发展时间较短，还存在薄弱之处，其理论和实践皆有不足。　　理论定位　　关于开发性金融理论定位，可分为宏观与微观两个方面来研究，且可以划分成不完全和完全两种金融市场，从而可得出四个定位区域。第一个区域是宏观不完全金融市场。这个区域从宏观角度分析，由于金融市场的不完全性，吸引了许多经济学家来研究。比如经济学家戈德史密斯、格利和肖在20世纪50年代到60年代之间，对发展中国家经济问题进行分析研究，从而引出了完整的金融货币理论。麦金农和肖提出金融自由化政策，要求解除金融限制。斯蒂格利茨、默多克赫和赫尔曼等经济学家对麦金农和肖的理论进行分析研究，针对其中问题，提出了金融约束论。第二个区域是宏观完全金融市场。这个区域从宏观角度分析，在金融市场完全的条件下，不只是宏观层面对货币本质的研究，还要仔细分析金融体系、货币制度以及其形式，除此之外还有货币需求与供给，全面研究宏观角度下的完全金融市场，以货币供需解释宏观金融经济现象。第三个区域是微观不完全金融市场。这个区域从微观角度分析，在金融市场不完全的条件下，存在制度失灵和市场失灵等问题。研究金融市场当中信息不对称以及非理性金融参与主体，取得理论成就。比如面对信贷配给问题，韦斯和斯蒂格利茨以道德风险和信息不对称进行了解释。从微观不完全金融市场的角度来看，通过合理有效的机制设计，着重于信息不对称以及非理性金融参与主体的问题，解决制度失灵和市场失灵问题。第四个区域是微观完全金融市场。这个区域从微观角度分析，在金融市场完全的条件下，研究金融资源如何配置。在20世纪50年代中期，金融市场价格理论发展起来，主要研究在尚未确定的状况下，经过金融市场，跨期对资源进行最优配置。　　特征　　开发性金融具有的特征主要包括四个方面，分别为：经过金融资产管理方式和政府机构债?唤岷希?达到损失和收益平衡；政府组织协调优势和融资优势结合，促进市场建设和经济发展；将国家信用当成基石、市场业绩作为顶梁柱，加强信用建设，从而促进信用制度和融资体制进一步发展；用融资这种方法，推动项目领域制度市场建设，凭借建设市场和建设制度的方法达到政府目标。在不完全市场金融理论中，开发性金融理论是其重要的组成部分，主要在微观领域，通过政府的担保和协调，给予市场参与主体合理的风险分担机制，从而促进融资企业信用建设、现金流、法人和治理结构进一步发展，能有效解决中小型企业融资困难的问题。然而在我国经济转型中，最主要的是制度落后和制度缺失等两方面问题，如果开发性金融机构加强制度建设，能够促进我国金融市场发展，缓解我国中小型企业融资难的问题。　　三、开发性金融扶持中小企业融资的优势　　信息优势　　大型企业和中小型企业的区别，就在于信息透明与否这方面。中小型企业信息不透明，是其融资困难的一大原因，而开发性金融恰好具有信息优势。信息不透明表现在财务方面的信息不透明以及不够标准，主要是因为大部分中小型企业没有公开上市，相关信息没有通过公开途径披露，外部信用评级机构也一般不会对中小型企业进行信用评级，所以金融机构无法从外部获取到中小企业