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集团财务管理研究 一、 集团财务管理的模式 企业集团应采用何种财务管理模式?这个问题没有一成不变的答案。纵观世 界上那些发展历史较长，经营较好的大型企业集团，没有一家自始自终是只采用 一种管理模式。集团财务管理模式的选择必须充分考虑企业集团目前所处的发展 阶段、集团内部的组织结构形式和成员企业所在地的外部环境以及集团的整体发 展战略等因素。各企业集团的实际情况不同，其内部的分权程度也不同，所采用 的管理模式也就可能不同。所以，在选择管理模式时，不应千篇一律，而应因地 制宜和因时制宜。就我国目前的大部分企业集团而言，我们认为应采用相对集中 的财务管理模式。 目前我国企业集团采用相对集中模式的原因 (一)我国企业集团所处的发展阶段决定其必须采用相对集中的财务管理模 式。我国的企业集团目前正处于发展的初期，集团公司制定的集团发展战略尚未 得到集团内其他成员企业的认同和贯彻执行，各成员企业在资金配置和市场定位 及企业文化等方面尚末形成合力，没有达到规模经济，完全分权管理的条件还不 成熟。所以，母公司有必要对各子公司进行一定程度的集权管理，依据产权关系， “迫使”子公司在其所划定的范围内开展财务活动。但是出于调动子公司财务人员 工作积极性的考虑，母公司应将子公司的一些日常财务活动管理权(如一般性的 投资权、一般性资产的处置权和普通财务人员的任免权)下放给子公司，而将涉 及子公司发展前景乃至影响整个集团战略目标实现的重大财务事项的决策权 (如 资本金变动权、重大投资权、重大筹资权、重大资产的处置权、财务机构的设置 权和财务经理的任免权及预算的审定权等等)集中于母公司，以实现对子公司的 财务监控。通过适当的分权，还可以使母公司的财务人员腾出时间和精力参与整 个集团的战略管理。 (二)集团下属成员企业的财务活动尚不规范。就单个企业而言，我国大部分 企业正处于由传统企业向建立现代企业制度转变的时期，尚未真正建立市场经济 所要求的公司法人治理结构。目前只有为数不多的企业实现了管理决策的科学 化，而大部分企业仍存在管理混乱的现象。尤其在财务活动中，由于受企业领导 个人意志的影响，加之财务人员的素质也有待提高，于是便出现了诸如盲目投资、 随意挪用资金和私设小金库等行为。所以，由这些企业所组成的企业集团必须采 用权力相对集中的财务管理模式，将子公司的重大财务决策权集中于母公司，由 母公司通过建立并实施有效的内部财务管理制度来规范子公司的财务活动。 (三)互联网络的普及和通信技术的发展为实现集团财务的相对集中管理提 供了便利条件。母公司要对子公司进行相对集中的财务管理，首先必须及时取得 子公司的相关财务信息，然后才能在此基础上作出正确的财务决策。在我国，大 多数企业已经实现了会计核算的电算化，而且集中式的财务管理软件或者网络财 务软件正在得到大力推广，这些手段无疑加快了企业间信息传递的速度，使得母 公司的管理人员能够通过网络及时了解子公司的财务状况，为其进行财务决策提 供了信息保障。通过网络，也可以使母公司的财务政策迅速传递到各个子公司， 便于各子公司及时调整其经营策略，最终实现集团整体价值的最大化。另外，通 信技术的发展也有助于企业集团实现其财务的相对集中管理。 如何实现集团财务的相对集中管理 我国企业集团实行财务相对集中管理，在实际运作时采取的具体策略或方式应 视各个集团的不同情况而有所区别。总的来说，有以下几种方式可以考虑： (一)通过财务公司或资金结算中心实现资金的集中管理。资金是企业的血 液，资金管理则是企业财务管理的中心。对企业集团而言，母公司只有控制了子 公司的财务收支，控制了其资金的流动，才能便子公司按照母公司所确定的发展 战略开展生产经营活动。资金的集中管理有多种实现方式，目前比较常见的是在 母公司设立资金结算中心或由集团内各成员企业共同出资成立财务公司。作为集 团内部的一个独立法人，财务公司是全面负责集团内所有成员企业资金管理的非 银行金融机构。无法成立财务公司的企业集团可在集团公司设置与财务公司功能 相似的资金管理职能部门资金结算中心。无论是财务公司还是资金结算中心，都 具有以下功能: 1 、结算功能。即集团内各成员企业统一在财务公司或资金结算中心开设帐 户，由财务公司或资金结算中心以一个户头对银行办理集团内各企业的资金结算 业务。 2 、内部监控职能。这种统一结算模式为各成员企业资金运作的合规性、安全 性和效益性提供了保障，使集团公司能够有效控制各成员企业的财务收支，及时 掌握各下属企业的资金状况，便于其