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主讲人-北京邮电大学财务与会计学副教授彭晓峰 第二讲 财务决策基础 资金时间价值的本质 资金时间价值的计算 风险的概念与衡量 风险收益的确定 金融资产的价值衡量 1、 资金时间价值的本质 资金的时间价值，是企业进行理财活动必须考虑的基本概念。 什么是资金的时间价值？ 为什么资金具有时间价值？ 什么是资金的时间价值？ 等量的资金在不同的时点上具有不同的价值。今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为“资金的时间价值”。 资金的时间价值，是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后资金的真实报酬率。 银行存贷款利率、各种债券利率、股票的股利率等都可以看作是投资的报酬率。只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，资金的时间价值才与上述各报酬率相等。 为什么资金具有时间价值？ 一些西方学者的观点 投资者进行投资必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比。因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率就为资金的时间价值。 我国学者的观点 资金的时间价值在于资金的周转使用所产生的价值。这种价值将在资金的所有者和资金的使用者之间进行分配。 2、 资金时间价值的计算 所谓“资金时间价值的计算”，是指不同时点资金量的价值折