流动比率与速动比率的理想范围.PPT

流動性與償債能力 流動性對企業經營的重要 營運資金的組成與變化因素 各項流動性指標之使用方法 償債能力與流動性 償債能力指企業償還短期債務的能力。 企業償債的資金來源為現金，現金不足時可藉由變賣資產以換得現金。 償債能力與資產的流動性有關。 流動性的重要 公司維持適當的流動性以償還到期債務、從事經營上各項長短期投資行為、以及發放股利。 流動性是公司創造利潤的基礎，也是公司能否繼續經營的關鍵。 衡量流動性的指標 營運資金 營運資金＝流動資產－流動負債 代表短期資產可以償付短期債務的能力。 內容包括具現金特性的資產與負債、不具現金特性的其他流動性資產與負債。 營運資產淨額＝(流動資產－現金－短期投資)－ 　(流動負債－短期有息債務) 營運資產淨額可衡量公司實際運用於生產的短期資產額度。 流動比率 顯示流動資產償還短期債務的相對能力。 可觀測出公司的： 短期償債能力 承受損失能力 因應短期衝擊的能力 計算公式為： 速動比率 衡量速動資產償還短期債務的能力。 計算公式為： 流動比率與速動比率的理想範圍：100%～250% 現金比率 僅衡量現金(或包括短期投資等金融性資產)償還流動負債的能力。 計算公式為： 現金流量比率 衡量營運現金流量償還短期債務的能力，故計算分子改成現金流量表中的「營業活動現金流量」（CFO）。 計算公式： 現金償息比率 衡量現金流量償還每期利息負擔的能力， 分子採用「息前、稅前、折舊前淨利」（EBITDA）。 計算公式： 應收帳款收現天數與應收帳款週轉率 是衡量公司回收應收款速度的指標。 回收天數愈短，應收款變成現金的速度愈快。 週轉率愈高，代表應收款收現天數愈短。 應收帳款收現天數與週轉率之間具有反向變動關係。 存貨銷售天數與存貨週轉率 是衡量存貨消化速度的指標。 銷售天數愈短，代表售出存貨需要的時間愈短。 週轉率愈高，代表銷售天數愈短。 存貨銷售天數與週轉率之間具有反向變動關係。 應付款付款期限與應付帳款週轉率 代表公司購貨享受延遲付款期間的指標。 付款期限愈短，公司享受的延遲付款寬限期愈短。 週轉率愈高，代表付款寬限期愈短。 付款期限與週轉率之間具有反向變動關係。 營業週期 衡量公司從購貨時的現金支出行為、經生產、儲存、銷售、直到應收款收現取回現金所需的期間長短。 營業週期＝應收帳款收現天數＋存貨銷售天數 淨營業週期＝應收帳款收現天數＋存貨銷售天數－應付款付款期限 營業週期愈短，公司從支出現金到回收現金所需的時間愈少，代表公司的流動性較佳。 * * * * * *