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第2章 财务管理基本价值观念 第1节 资金的时间价值 第2节 利息率与通货膨胀 第3节 投资的风险价值 第4节 资本市场均衡模型 引导案例2.1 对于今天的￥10000和5年后的￥10000，你将选择哪一个呢？为什么？ 引导案例2.2 一个保险推销员向刚刚参加工作的张先生推销养老保险。张先生现在刚过完20周岁的生日。保险推销员介绍的保险计划如下：从张先生21周岁生日开始到40周岁，每年交1000元的保费，交费期为20年。从61周岁生日开始每年可领取5000元的养老金直至身故。 资料：2014年，北京市男性人均期望寿命为78.46岁，女性为82.15岁。若5年期银行存款利率为5%，5年以上银行贷款利率为7%。 请问 张先生缴的保费总额是多少？ 如何确定张先生领取养老金的年限？ 预计张先生可以领取养老金的总额是多少？ 该项保险是否合算？ 保险公司为什么要给张先生比保费多出许多的养老金呢？ 第1节 资金时间价值 一、资金时间价值的概念 二、资金时间价值的作用 三、资金时间价值的计算 四、资金时间价值计算中的几个特殊问题 一、资金时间价值的概念 1.定义一：是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为货币时间价值。 2. 来源 资金租金论？ 节欲论？ 人性不耐说？ 流动性偏好？ …… 3.定义二：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实收益率 4. 表现形式：