07版黄金市场的分析方法及影响价格因素.pdf

07版黄金市场的分析方 07版黄金市场的分析方 法 法 进入黄金投资市场前的准备 进入黄金投资市场前的准备 市场知识的准备（了解国际市场） 市场知识的准备（了解国际市场） 交易策略的准备（基本面、技术分析） 交易策略的准备（基本面、技术分析） 风险认识的准备 (风险管理控制) 风险认识的准备 (风险管理控制) 交易策略准备——黄金市场的分析方法 交易策略准备——黄金市场的分析方法 • 基本面分析：影响黄金价格变动因素 • 基本面分析：影响黄金价格变动因素 • 技术面分析：技术形态、交易心态分析 • 技术面分析：技术形态、交易心态分析 影响黄金价格变动因素 影响黄金价格变动因素 • 供求与黄金价格的关系 • 供求与黄金价格的关系 • 美元与黄金价格的关系 • 美元与黄金价格的关系 • 原油与黄金价格的关系 • 原油与黄金价格的关系 • 各国货币政策与黄金的关系 • 各国货币政策与黄金的关系 • 通货膨胀对于金价的影响 • 通货膨胀对于金价的影响 • 国际贸易、财政、外债赤字的影响 • 国际贸易、财政、外债赤字的影响 • 黄金ETF • 黄金ETF • 国际局势动荡、战争等 • 国际局势动荡、战争等 第一部分 供求与黄金价格的关系 第一部分 供求与黄金价格的关系 作为投资者都知道商品是价值的体现，而其价格围绕价值 作为投资者都知道商品是价值的体现，而其价格围绕价值 上下波动，价格的变动是由其供求关系决定的，这是自然遵循 上下波动，价格的变动是由其供求关系决定的，这是自然遵循 最基本的经济规律。从本质上说，商品的价格主要是受供给和 最基本的经济规律。从本质上说，商品的价格主要是受供给和 需求影响。作为优秀的商品—— 黄金，更符合这个经济规律， 需求影响。作为优秀的商品—— 黄金，更符合这个经济规律， 它的价格是受黄金市场的供给与需求关系影响。 它的价格是受黄金市场的供给与需求关系影响。 • 供给因素: • 供给因素: 1 、全球生产因素： 1 、全球生产因素： （1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄 （1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄 金，而地上黄金的存量每年还在大约以2% 的速度增长。 金，而地上黄金的存量每年还在大约以2% 的速度增长。 （2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产 （2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产 出的黄金占年供应的62%。 出的黄金占年供应的62%。 （3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于 （3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于 260 美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去 260 美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去 20 年以来持续下跌。 20 年以来持续下跌。 （4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些 （4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些 国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数 国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数 量，进而影响世界黄金供给。 量，进而影响世界黄金供给。 2 、央行的黄金抛售： 2 、央行的黄金抛售： 中央银行是世界上黄金的最大持有者，央行持有黄金比 中央银行是世界上黄金的最大持有者，央行持有黄金比 例约为19%,1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部 例约为19%,1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部 地表黄金存量的42.6% ，而到了1998年官方黄金储备大约为 地表黄金存量的42.6% ，而到了1998年官方黄金储备大约为 34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1% 。按目前生产 34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1% 。按目前生产 能力计算，这相当于13年的世