山西尧都农村商业银行股份有限公司2014年二级资本债券评级报告.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 山西尧都农村商业银行股份有限公司 2014 年二级资本债券信用评级报告 主体信用等级 AA- 基本观点 本期二级资本债券信用等级 A+ 中诚信国际评定山西尧都农村商业银行股份有限公司 （以 评级展望 稳定 + 下称“尧都农商行” ）2014 年二级资本债券的信用等级为 A ， 发行主体 山西尧都农村商业银行股份有限公司 本等级是中诚信国际基于对宏观经济和行业环境、尧都农商行 本期发行规模 不超过人民币 7 亿元 自身的财务实力以及本期债券条款的综合评估之上确定的，肯 偿还次序 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人的存款人 定了尧都农商行在临汾市金融体系中重要的地位、明确的市场 和一般债权人之后，股权资本、其他一级资本工具 定位和灵活的决策机制、良好的业务结构和盈利模式以及跨区 和混合资本债券之前，本期债券与发行人已发行的 域经营有利于区域集中度风险的降低和业务的持续发展。评级 与本期债券偿还顺序相同的其他次级债务处于同一 同时反映了尧都农商行面临的诸多挑战，包括业务运营和资产 清偿顺序，与未来可能发行的与本期债券偿还顺序 质量较易受到当地经济金融环境变动的影响、公司治理机制和 相同的其他二级资本工具同顺位受偿 风险管理体系有待完善、品牌和核心竞争力有待增强、资本压 概况数据 力显现、跨区域经营带来的管理和人才方面的挑战等。 尧都农商行 2011 2012 2013 资产总额(亿元) 376.76 416.95 536.27 评级展望 所有者权益(亿元) 17.90 22.91 39.93 尧都农商行本期二级资本债券的信用评级展望为稳定。 不良贷款余额(亿元) 4.04 3.90 4.42 信用优势 净营业收入(亿元) 13.25 16.88 17.66 作为地方法人银行，尧都农商行在临汾市金融体系市场份 拨备前利润(亿元) 7.59 10.49 10.71 额较高，具有较为重要的地位，截至 2013 年末，该行存贷 净利润(亿元) 3.62 4.29 6.34 款在当地市区市场份额分别为 17.04%和 23.10% ，均位居首 净息差(%) 3.32 3.92 3.29 位； 市场定位明确、决策机制灵活、在当地具有人缘地缘优势； 拨备前利润/平均风险加权资产(%) 5.85 6.48 4.67 业务品种较为丰富，服务品质良好，在当地树立了良好的 平均资本回报率(%) 21.46 21.01 20.18 口碑； 成本收入比(%) 38.80 34.00 34.47