招商银行mn090427审慎推荐_08年业绩回顾.pdfVIP

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2019-02-10 发布于广东
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究研司公 2009 年4 月27 日银行业绩回顾毛军华审慎推荐分析员 maojh@ 招商银行（600036.CH ）罗景分析员 2009：整固的一年 luojing@ 主要财务信息 08 年业绩低于预期约5%：（百万元） 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 集团归属股东的净利润达到211 亿元，同比增长 38% ，每股收益 1.43 主营业务收入 24,866 40,958 55,308 49,512 58,555 (+/-%) 29.4 64.7 35.0 -10.5 18.3 元，低于我们和市场的预期约 5%。银行口径下，净利润同比增速为拨备前利润 13,775 24,220 31,672 24,522 31,421 34%。招行宣布每10 股分配现金股利1 元，股票股利3 股。 (+/-%) 36.4 75.8 30.8 -22.6 28.1 净利润 6,794 15,243 20,946 16,379 20,252 (+/-%) 81.2 124.4 37.4 -21.8 23.6 亮点：每股收益 (元) 0.46 1.04 1.42 1.11 1.38 (+/-%) 81.2 124.3 37.4 -21.8 23.6 • 资产质量稳健。不良贷款余额