基于DEA的我国证 券公司效率实证研究-管理科学与工程专业论文.docxVIP

uni、，ersity。f uni、，ersity。f science and Techn。l。gyf／。／／}II／I／I渊／／j5(／／II／I／HII／若／I／I／／2IIH／4I／I／／I。I／／II／ A d i sse rtati o n fo r m aste r’S d eg ree Efficiency Eva l uation of Ch inese Secu rities Fi rmS by D EA Author’S Name：Linlin Zhang Special ity： Management Science and Engineering Supervisor： Associate Prof．Gongbing B i ”o●‘ p lnlSlled tlme： Jun 3rd，201 1 中国科学技术大学学位论文原创性声明本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的成 中国科学技术大学学位论文原创性声明 本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的成 果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何他人已经发表或撰写 过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了明确 的说明。 作者签名：喇 签字日期：型!!：!笪：1 2 中国科学技术大学学位论文授权使用声明 作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者授权中国科学技术大学拥 有学位论文的部分使用权，即：学校有权按有关规定向国家有关部门或机构送交 论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文编入《中国学 位论文全文数据库》等有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。 保密的学位论文在解密后也遵守此规定。 蓝一} 摘要摘要 摘要 摘要 证券公司的效率可以直接体现证券公司的竞争能力和可持续发展能力，能综 合反映证券公司的整体经营状态和资源利用情况，因此对证券公司效率的研究具 有重要意义。效率水平的提高不但是实现我国证券公司良性循环经营发展的前 提，也是提高我国证券行业整体水平的基础。 本文在学习国内外学者研究经验的基础上，采用数据包络分析方法对我国证 券公司的效率进行评估和分析。数据包络分析方法基于线性规划的非参数方法思 想，不需要具体的生产函数形式，在给定投入产出的情况下就可以对决策单元的 效率进行测度，并且测度结果与指标量纲无关，非常方便和实用。因此本文选用 数据包络分析方法中的CCR、BCC和FG模型对我国86家证券公司的效率水平 进行测度，研究2008—2009年间我国证券公司的规模收益状况；接着利用 Malmquist指数对其效率变化进行分析，以研究这两年我国证券公司的生产率变 化情况；最后分别从宏观经济、行业特征和证券公司自身特征出发，对我国证券 公司的效率进行深入的分析和探讨。 本文的创新之处：(1)研究样本基本囊括了具有可比性的全部证券公司，所 得到的效率值更具有一般性和代表性，更能从我国证券行业的整体水平上来说明 我国证券公司的效率情况，对于实证研究而言，更具有实际价值和指导意义。(2) 我国幅员辽阔，不同地区的经济发达程度、产业特征可能有所区别，本文根据经 济发达程度的不同，将我国分为6大区域一北部、东北、东部、中南、西南和 西北，通过不同区域证券公司效率的描述性统计、方差一致性检验和方差分析等 方法，针对地理位置对证券公司效率的影响进行了深入分析。 本文的主要结论：(1)我国证券公司在2008年效率很低，经营遭遇困境： (2)2009年较2008年有很大的环境改善和技术进步，效率水平，尤其是生产率有 很大提升；(3)西部地区(西南和西北)的平均效率值都高出其他地区。 最后，笔者从治理创新、组织创新、融资渠道创新和业务创新四个方面对改 进我国证券公司的效率提出了具体的建议。 关键词：证券公司 效率 数据包络分析Malmquist指数 摘要 11 AbstractAB Abstract AB STRACT The efficiency of securities firms can reflect not only the competition power and the ability of sustainable development，but also the total operation status and the resource utilization of these companies，therefore it is of importance