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资本运营与IPO实务 创业学院 第一节 认识资本运营 概念解析 特点扫描 作用解密 第二节 资本运营的目标和原则 目标所在 原则遵循 第三节 资本运营分类 形态分类 方式分类 状态分类 过程分类 第1章 资本运营入门 2015/09/17-18 案例导入 亚泰集团创立于1986年，组建于1993年，亚泰集团A股(股票代码：600881)1995年在上海证券交易所挂牌上市，经过二十多年的发展，亚泰集团已成为以建材、地产、金融为主业，并涉足煤炭、医药、商贸等领域，资产、营业收入双双过百亿，跻身国内500强大型企业集团。 1993年公司成立以后，亚泰集团仅用了短短10多年时间，总资产就由最初的不到3亿元，增长到70亿元，10年间总资产增长了24倍，跨越了一些同类企业需要几十年甚至更长时间完成的资本积累，成为房地产、水泥、医药、证券、商贸5大产业齐头并进，年利税近5亿元的大企业集团。 案例导入 从“长春龙达建筑实业公司”发展到“亚泰集团” 亚泰集团成立之初首攻目标是上市。当时，公司只有资产数千万元，根本不具备上市资格。1993年通过与辽源市茶叶经销股份有限公司的优势互补，成立了国有控股的亚泰集团，建立了“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度。1995年11月15日，经过不懈努力，亚泰公司在上海证券交易所挂牌上市。这至关重要的一着棋，为亚泰集团开辟了稳定的融资渠道，产生了一加一大于二的效果。通过4次配股，共募集资金20多亿元。 案例导入 三次成功的资本运营 第一次是1993年借壳上市。亚泰集团的前身是1986年创立的国有区属企业——长春龙达建筑实业公司，拥有数千万资产；而吉林省第一家股份制企业——原辽源茶叶股份公司，具有上市资格，但实力不够不具备上市条件，1993年双方优势互补成立国有控股的亚泰集团。按照市场经济的要求帮助设计，实现了“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”，建立了真正意义上的现代企业制度，为稳健快速发展奠定了坚实基础。1995年11月15日，亚泰集团在上交所挂牌上市，开辟了稳定的融资渠道。 案例导入 三次成功的资本运营 第二次是1997年承债兼并总资产9.7亿元、负债11.4亿元的国家大型企业双阳水泥厂，将其规范为吉林亚泰水泥有限公司，通过注入机制、资金、管理很快使其走出困境。以原厂1993年建成的“中国第一线”为基础，公司先后投资8亿元兴建日产2000吨和日产2500吨两条新型干法窖外水泥熟料生产线，技术装备达到国际先进水平，成为东北地区水泥行业的领跑者。亚泰集团不仅拓展了产业链，产生了新的利润点，而且盘活了国有存量资产，被誉为中国资本市场“小鱼吃大鱼”的经典重组案例。 案例导入 三次成功的资本运营 第三次资本运营是1998年。1998年亚泰集团获准高比例配股，公司抓住这一机遇，向长春市、二道区政府提出转换国家股东的申请，长春市国有资产管理局整体接受二道区所有股权，并以长春市热力公司的实物资产认购亚泰集团配股，为此亚泰集团不仅解决了配股的“瓶颈”问题，也吸纳一块优质资产组建了亚泰热力公司。同时，从1998年开始进军医药产业，经过四年的规模扩张和产业整合，亚泰医药产业迅速崛起并成为公司最具发展潜力的新兴支柱产业。 案例导入 资本扩张之路仍在继续 在2001年至2005年期间，亚泰集团继续实施产业扩张战略。2004年9月，通过资产收购进入煤炭产业。至此，亚泰集团形成了建材、地产、金融为主业，涉及煤炭、医药、商贸等“5+1”的产业结构。 在2006年至2010年期间，亚泰集团继续深化产业结构和产品结构调整，完善市场布局，强化了各产业上下游产品的延伸和拓展，增强了产业的核心能力和市场竞争力。2008年，亚泰集团与爱尔兰CRH公司进行战略合作，引进了国际资本和先进技术，使亚泰集团建材产业发展实现了质的飞跃。 案例导入 资本扩张之路仍在继续 在2011年至2013年期间，亚泰集团继续巩固支柱产业，完善产业布局。2011年6月，亚泰集团投资控股了海南兰海集团投资控股有限公司，实现了地产开发项目的全国性布局；2012年12月，亚泰集团兼并重组了沈煤集团中北水泥等6家企业，完成了建材产业“北拓南进”战略，确保了建材产业在东北地区的行业领导、市场主导地位；并先后建立了建材、地产、医药三个研发中心和三个工业园，不断提高自主研发和自主创新能力，增强了可持续发展的驱动力。 案例导入 资本扩张之路仍在继续 亚泰集团2015年2月13日公告称，公司拟以1.02亿元的价格收购吉林省东北亚药业股份有限公司（以下简称东北亚药业）100%股权。 　　资料显示，东北亚药业成立于1999年，注