2019年长期融资方式.pptVIP

可转换债券 标的股票：可以转换成的股票。 票面利率：低于不可转换债券。 转换比率：一个单位的债券能转换成的股票数量。 转换价格：转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。 转换期:可转换为股票的起始日至到结束日的期限。 赎回条件：无赎回条件和有赎回条件。 可转换债券 例题： 某上市公司拟发行5年期可转换债券（面值1000元），发行前1个月其股票平均价格经测算为每股40元，预计公司估计未来将明显上升，故确定可转换债券的转换价格比前一个月的股价上浮25%，于是 该公司的转换价格为：50元； 转换比率：20 转券的优势 可转债具有债券和股票的双重性质,投资者的可选择余地很大。从制度设计来看,可转债具有收益稳定、本金安全程度高和潜在转股等多种优点,理论上是不应该受市场冷遇的,而实际上其在现今国际资本市场已经成为又一重要的融资工具,愈来愈受各国投资者的青睐。据统计,全球可转换公司债券的市值呈稳定上升趋势。 可转换债券 融资成本较低：规定转债的票面利率不得高于银行同期存款利率，若未被转换，则相当于发行了低利率的长期债券。 便于筹集资金：兼具股票和债券的特点，对投资者有吸引力，便于债券发行。 稳定股票价格，减少对每股收益的稀释。 减少筹资中的利益冲突：不会太多增加公司的偿债压力，与公司有较大的利益趋同。 　　 可转换债券 时间限制：上市公司热衷发行可转债还有其他一些因素，配股和