股指期货合约解读与交易简介20100125.pptVIP

关注到期日效应：2007/5/30 如果您选择参与股指期货交易，那么国泰君安是您的最佳选择。 即便您选择不参与股指期货交易，但您却不能不了解股指期货及其推出之后对于金融市场可能带来的深远而巨大的影响。要了解股指期货及其影响，国泰君安还是您的最佳选择。 国泰君安：您的最佳选择 国泰君安期货：中金所一号会员 * * * * * * * * 股指期货合约解读与交易简介 吴 泱 2010年1月 内容提纲 一、什么是股指期货 二、沪深300股指期货合约解读 三、股指期货与股票、权证的比较 四、股指期货交易特点 五、股指期货交易重点注意事项 六、股指期货对股票市场的影响 一、什么是股指期货 期货：是期货合约的简称，是由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 股指期货：以股票价格指数为标的物的期货。 标的物：是期货合约所对应的现货，分为工具标的和实物标的。例如沪深300指数是工具标的，铜、铝等是商品期货的实物标的。 期货的分类 根据标的物的不同，期货分为： 金融期货：股票类期货（股指期货、股票期货）、外汇类期货、利率类期货等。 商品期货：农产品期货、金属（包括基金属与贵金属）期货、能源化工期货三大类。 内容提纲 一、什么是股指期货 二、沪深300股指期货合约解读 三、股指期货与股票、权证的比较 四、股指期货交易特点 五、股指期货交易重点注意事项 六、股指期货对股票市场的影响 二、沪深300股指期货合约解读 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15 最后交易日 交易时间 上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00 二、沪深300股指期货合约解读 每日价格最大 波动限制 上一个交易日结算价的±10% 最低交易保证金 合约价值的12% 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 交割日期 同最后交易日 交割方式 现金交割 交易代码 IF 上市交易所 中国金融期货交易所 内容提纲 一、什么是股指期货 二、沪深300股指期货合约解读 三、股指期货与股票、权证的比较 四、股指期货交易特点 五、股指期货交易重点注意事项 六、股指期货对股票市场的影响 三、股指期货与股票权证的比较 比较项目 股指期货 股票 投资对象 标的指数 个股 做空机制 直接卖出 需要融劵 交易制度 T+0交易 T+1交易 杠杆交易 是 否 交易费用 较低 较高 到期交割 有 无 三、股指期货与股票权证的比较 比较项目 股指期货 权证 投资对象 标的指数 标的个股的期权 能否做空 能 不能 交易制度 T+0交易 T+0交易 杠杆功效 有 无 交易费用 低 高 定价难易程度 易 难 有无到期期限 到期交割 到期行权 内容提纲 一、什么是股指期货 二、沪深300股指期货合约解读 三、股指期货与股票、权证的比较 四、股指期货交易特点 五、股指期货交易重点注意事项 六、股指期货对股票市场的影响 四、股指期货交易特点 T+0交易（日内回转） 双向交易（可做空） 保证金交易（有杠杆） 杠杆交易放大了收益与风险 80% 100 ￥ 700 100 ￥ 700 180 10% 80 10% 10% 股票 股指期货 ￥100 ￥100 ￥110 杠杆交易放大了收益与风险 100 ￥ 700 100 ￥ 700 20 10% 80 10% 10% 80% 股票 股指期货 ￥100 ￥100 ￥90 内容提纲 一、什么是股指期货 二、沪深300股指期货合约解读 三、股指期货与股票、权证的比较 四、股指期货交易特点 五、股指期货交易重点注意事项 六、股指期货对股票市场的影响 五、股指期货交易重点注意事项 对于从事股指期货等保证金杠杆交易的投资者而言，最最最重要的是资金管理和风险控制。 对于缺乏市场经验的投资者而言，最易犯且很可能致命的错误包括： 满仓交易 亏损加仓 切忌：满仓交易 甲女士的期货账户初始保证金为200万元。2009年11月26日她在4000指数点位开仓买入11张IF1006合约。 每张IF1006合约需保证金：4000×300×15% =18万元 11张合约保证金为： 18×11 = 198万元 甲女士开仓比例是： 198/200 = 99.9% 切忌：满仓交易 随后沪深300指数下跌，11月27日IF1006合约最低跌至3750.2点 甲女士账户亏损额：（4000- 3750.2）×300×11 = 82.434万元，亏损超过40%！ 账户余额：200- 82.434 = 117.566万元，仅够持有7手合约的保证金。