2019年基金风险控制概述.pptVIP

基金风险控制;投资项目的收益率 投资项目的风险： ;;对待风险的三种态度;以电风扇项目和冷饮项目来说明投资者如何在收益与风险之间选择。分别计算项目的收益率与风险大小。 一般情况下，投资者会规避风险，即我们假设大部分人为风险规避型。 彩民购买彩票：大事避险，小事冒险 ;重赏之下必有勇夫; 睡觉睡到自然醒，数钱数到手抽筋？？？ 此事只应天上有，人间难得几回闻。 高风险的项目一般有高收益。政府债券的违约风险较低，因此，其利率也较低。企业债券与政府债券利率之间的差额叫做风险升水(risk premium)，也称风险补偿，是为了补偿投资者购买企业债券所额外承担的风险。 ;不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里;资产组合(portfolio)的收益率与方差;若A公司股票的预期收益率为14%，标准差为10%，B公司股票的预期收益率为22%，标准差为18%，两种股票的相关系数为0.4，如果资产组合中两种股票的投资比例相同，则：资产组合的预期收益率=18%、两种股票标准差的加权平均值为14%、资产组合的标准差为11.92%. 即：当相关系数小于1时，资产组合的标准差小于标准差的加权平均值。;资产组合的方差不仅依赖于各个资产本身的方差，还依赖于各个资产之间的协方差(covariance)。随着组合中资产种类的增加，协方差相对于方差变得更为重要。协方差的大小取决于两种资产的相关性，相关性越低，组合