货币传导中国货币政策传导的制度分析 任啸著.pdfVIP

第 1 页 中国货币政策的历史回顾 货币政策 的传导制度描述 了货 币政策如何借助于货 币冲击来影 响实际经济 变动及其实施影响所依赖的路径 （传导渠道 ），它是货币政策各种措施 的实施和 产生效应 的过程 。在经济体制改革过程 中，宏观调控手段越来越倚重于间接 的调 控手段。近几年，货币政策传导机制的问题暴露得比较多。理论界对货币政策传导 机制 的分析，更多地把重点放在研究货币政策工具、操作 目标和 中介 目标 以及最 终 目标上 。但笔者认为，任何一种机制要有效发挥作用，都离不开特定的体制背 景。因此，本书的论述重点，不在于对货币政策传导机制本身的研究，而是着重于 使货币政策传导有效发挥作用的制度因素的分析。 本章中，笔者先简要地 回顾了我 国不 同历史时期 （体制条件下）的货币政策 及传导渠道，以引出本书分析的重点。对我国货币政策历史的考察，主要集 中在 “九五”时期，因为这一时期不但是货币政策 由直接调控逐步转 向间接调控 的时 期，也是我国建国以来首次出现通货紧缩的时期，以这一时段为重点考察对象，具 有特殊 的意义。 改革开放 以前，中国实行的是高度