2019年企业稳健发展与财务管理课件.pptVIP

企业稳健发展与财务管理 1.企业发展中面临的矛盾 利润、成长和控制 短期绩效、长期绩效和成长机会 不同群体的绩效预期 成长机会与注意力 利润、成长与控制 利润、成长与控制 创新 获利能力 发展壮大 疏于控制 风险 走向衰亡 例如：安然、世界通信 快速成长是许多中国企业的理想 企业家的口头禅 “跨越式发展” “扩张”、 “规模”、 “多元化” 短期绩效、长期绩效和成长机会 短期绩效：当期财务业绩(来自市场的压力） 长期绩效：持续盈利 创新与变化 成长机会：长远发展的资源配置 不同群体的绩效预期 股 东： 盈利增长、红利稳定性 管 理 人员： 利润、规模、业界地位 员 工： 收入稳定、失业威胁、分享成功 消 费 者： 质量、服务、价格 供 应 商： 订货快速、付款爽气 贷 款 人： 偿债能力 政府服务部门：合法经营 发展机会与注意力 太多的发展机会 新产品、新服务、多元化经营、国际市场 稀缺的资源 财务、生产、技术、管理者注意力等方面的约束 能否集中精力处理一件事情 可做的事情很多，该做的事情很少 做企业就是做选择，得陇望蜀只是一厢情愿而已。 很多企业家决策的基础是可做，而不是该做。 2. 公司现金流动规律--解读财务报表基础 现金流动图 静态分析——结构性平衡关系 动态分析——造血和输血功能机制 静态与动态之间的辩证关系 2.1公司现金流动图 2.2静态分析——结构性平衡关系 资产负债结构性平衡基本要求 资产的结构性平衡 负债的结构性平衡 左右两边的结构性平衡 2.2.1.资产负债结构性平衡基本要求 静态:资产=负债+股东权益 重点在于:结构性平衡 资产负债的结构性平衡（静态） 资产的结构性平衡－－盘活存量资产之源 DELL 应收账款周转率 ＝120亿元／36 ＝ 3.3亿元 存货周转率 ＝ 120亿元／60 ＝ 2亿元 IBM pc 应收账款周转率 ＝120亿元／12 ＝ 10亿元 存货周转率 ＝120亿元／12 ＝ 10亿元 2.2.3.负债结构的平衡 负债结构性平衡－－优化企业资本结构 2.2.4.左右两边的结构性平衡 例解 XX电子资产负债结构 三星电子资产负债结构 2.3动态分析——造血和输血功能机制 现金流动过程（流量）--动态中求平衡 现金流量的构成及其分类 现金流入量 现金流出量 公司现金流动图 XX电子公司现金流量表 三星现金流量表 (千美元) 公司资金充足程度与现金流量节奏的把握 流量与存量之间的辨证关系 “动态中求平衡,平衡中求发展” 存量的结构性失衡对流量的影响 流量的中断对存量的影响 利润与现金流动的关系 * 自强不息 止于至善 * 企业战略 成长 风险控制 利润 筹资活动 投资活动 经营活动 现金 长期 投资 股东 权益 负债 固定 资产 原材料 应收 帐款 产成品 在产品 制造费用 销售及管理费用 季节性流动资产 经常性流动资产 长 期 投 资 固定资产及无形资产 自然性融资 短期借款 所有者权益 长期借款 资产结构性平衡 资产负债权益平衡 资本结构性平衡 矛盾 高 大 固定资产等 矛盾 矛盾 低 小 流动资产 结果 报酬 风险 项目 季节性流动资产 经常性流动资产 长 期 投 资 固定资产及无形资产 自然性融资 短期借款 所有者权益 长期借款 资产结构性平衡 资产负债权益平衡 资本结构性平衡 矛盾 高 小 长期负债及权益 矛盾 矛盾 低 大 流动负债 结果 成本 风险 项目 金额 销售额 长期投资、固定资产 流动资产 经常性流动资产 季节性流动资产 长期资金 （长期借款、 股东权益） 流动负债 季节性37.5% 经常性37.5% 流动负债51% 长期负债3% 权益46% 季节性31% 经常性41% 固定资产等28% 流动负债56% 长期负债2% 权益42% 固定资产等25% 资金缺口 资金缺口 51％－37.5% = 13.5% 56％－31% = 25% 62.5%-68.2%=-5.7% 60%-44.3%=5.7% 66.4%-27.8%=38.6% 季节 性68.2% 经常性 18.1% 固定资产 等13.7% 流动负 债62.5% 长期负债5.3% 权益32.2% 季节性 44.3% 经常性40.6% 固定资产 等15.1% 流动负 债60% 长期负 债4.9% 权益35.1% 季节性 27.8% 经常 性49.8% 固定资产 等22.4% 权益30.7% 长期负 债0.9% 流动负 债66.4% 资金缺口 资金缺口 2002 2003 2004 季节性21