基于个人投资者的我国证 券市场羊群行为及其对策分析-金融学专业论文.docxVIP

摘要金融市溺中的羊群行为是一种特殊静菲理健行为，它是指投资者在信意环壤 摘要 金融市溺中的羊群行为是一种特殊静菲理健行为，它是指投资者在信意环壤 不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖予 舆论，而不考虑自己的信息的行为，表现在证券市场上就是群体的买入买出行为。 由于羊群行为涉及多个投资主体豹相关性行为，对于市场的稳定性、效窭有很大 影响，也和金融危机有密切的关系，因此，对羊群行为的研究不仅为人们掌握和 控裁金鼯枣场中懿羊群行蔻提擞了毒力瓣证撂，也毒零l予中髫熬涯券枣场鼹巍藏 和投资者的理性投资理念的建立。 本论文对玲蓠莺凑箨“羊群行为”疆究鼠产生骧蠢、释类驻波建立瓣裙应摸 型、实证分析等方面进行了较为全面、系统的分析，并利用从营业部得到第一手 数据，彼照资产总值、年龄、‘睫剐和入常时闯等四个不同的分凝标准，采用经懿 的LSV模型对我圊证券市场个人投资者的“羊群霉亍为”送行了实证分析，结果表 明我国证券市场的个人投资者存在一定程度的“羊群行为”，这个结果也弥补了 国蠹癸爽涯分援孛汉霹飙魏或熬令市场“羊嚣嚣魏”避行嫒究豹空白，并毙较了 与机构投资者分析中存在的差弊。最后，针对“羊群行为”及其带来的风险，提 窭通过完善信慧披露裁凄、墙鸯毽往投资理念{誉为基本辩策，激及在营谴部凄蘸 采取措施加以防范的建议。 关键词：羊群杼为，LSV模型，信息披麟，理性投资 A