国际金融学位课考试题型.pptVIP

（4）上海国际金融中心建设存在问题及对策 金融中心建设的本质是增加资金流量，目前上海还没有形成完全畅通的资金流通渠道。阻碍资金流动的障碍主要来自两个方面： 一是目前体制下所存在的制度性障碍。包括由于人民币资本项目下的不可兑换所造成的资金内外流动的限制，以及由于地方主义、行业限制等原因造成的资金在地区间、行业间流动的限制； 二是目前金融市场的不完善，尤其是金融交易产品匮乏所导致的资金流动限制。 通过创新，合理突破现有体制上、市场发展中遇到的各种障碍，吸引更多资金来上海交易和集散，形成上海畅通的资金流通渠道。 三是金融产品创新。要以丰富交易品种、拓展金融渠道、提高金融效率为目标。目前金融市场不完善突出表现在缺乏投资产品、金融渠道不通畅，结果大量金融资源闲置、投融资成本偏高、金融效率较低，甚至导致市场系统性欠缺。 （4）如果采取汇率政策会对国内经济带来那些影响？ 积极的影响： 一是有效解决内外均衡冲突的矛盾，实现宏观经济均衡目标。通过汇率变动调节效率高、效果也比较好； 二是人民币升值可以降低进口成本，刺激企业进口技术、设备等，有助于我国产业结构调整和提高国际竞争力； 三是提高人民币国际地位，有利于吸引外资。 消极的影响： 一是对出口，特别是依靠价格优势出口的劳动密集型产业带来负面影响。我国出口占总需求比例三分之一左右，如果货币升值出口下降不仅会影响国际收支，还可能引起这些出口企业破产和大量工人失业，甚至导致经济衰退； 二是容易引发投机冲击。因为人民币汇率制度改革还在进行之中，目前是盯住一篮子货币的管理浮动汇率机制，一旦货币升值后出现国际收支危机，由于汇率不能及时调节就会出现币值被高估。而2006年开始中国金融市场逐步开放，资本项目兑换管制逐步被取消，即使有管制监管难度加大，这就极易引发投机冲击，造成货币危机和经济危机。 三是国际资本流入加大国内通货膨胀压力。一旦人民币升值从预期变为现实，会有更多的国际资本以正常或非法渠道进入中国，这就给中国通货膨胀造成更大压力。 四是大量廉价进口商品进入中国市场，对国内企业造成更大的竞争压力。 总之，货币升值尽管能够迅速解决外部均衡问题，但是使用时必须考虑可能带来的负面影响，注意选择升值的幅度和时期。 3、国际储备管理 据国家外汇管理局提供的资料显示，2004年在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，截止到2005年末，我国外汇储备已经达到8188.72亿美元，较2004年末增长2089.72亿美元，这种现象还有进一步加剧迹象，分析 （1）国际储备管理的含义 （2）近几年我国国际储备结构与变动情况。 （3）外汇储备超常增长带来那些负面影响？ （4）应该采取那些措施管理好日益庞大的外汇储备资产？ （1）外汇储备管理的含义 国际储备的需求管理 国际储备结构管理 （2）我国国际储备构成与特点 黄金储备数量稳定； 外汇储备数量增长迅速； 在IMF的储备头寸很少； SDRs数量也有限。 （3）外汇储备超常增长带来那些负面影响？ 第一、 损害了经济增长的潜力。 第二、 带来了较大的利差损失。 第三、 存在着高额的机会成本损失。 第四、 削弱了宏观调控的效果。 第五、 影响对国际优惠贷款的运用。 （4）应该采取那些措施管理好日益庞大的外汇储备资产？ 一是适度数量管理：缓解储备快速增长压力，一方面抑止出口，鼓励进口；另一方面鼓励对外投资； 二是结构管理：币种结构注意组合，流动性管理注意兼顾赢利性和流动性。增加欧元持有比例，持有一定数量的中长期国债和大的跨国公司的债券。 即一方面要采取措施解决外汇储备的超常增长，另一方面要提高现有储备资产的运用效率 4、货币局制度 1982年以前香港实行完全自由浮动的汇率制度，1978年以后，香港经济环境恶化，由于对香港未来前途失去信心，爆发港元危机。引起居民挤兑和抢购风潮。为了稳定汇率实行货币局制度，分析： （1）货币局制度的主要内容 （2）用“三元悖论”分析香港实行联系汇率制的原因与依据 （3）香港的联系汇率制的主要内容和自发调节机制 （4）简要评价货币局制度的利弊，货币局制度能够完全杜绝货币危机吗？ （4）简要评价货币局制度的利弊，货币局制度能够完全杜绝货币危机吗？ 优点：有利于香港金融的稳定，有助于香港国际金融中心、国际贸易中心和国际航运中心地位的巩固和加强，增强市场信心。 缺点： (1)它使香港的经济行为及利率、货币供给量等指标过分依赖和受制于美国，从而消弱了货币政策调节经济的能力； (2)使通过汇率调节经济的功能无法发挥； (3)导致香港高通货膨胀与实际负利率并存的局面。 货币局制度维持取决于两个方面：一是政府拥有的外汇储备，二是投资者对政府维持该制度的信心。 5、人民币中心汇率决定 2004年以来由于我国外