华鑫置业（集团）有限公司.PDF

华鑫置业 （集团）有限公司 华鑫置业 （集团）有限公司 2015 年度第一期中期票据 2015 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)101057】 评级对象： 华鑫置业（集团）有限公司2015 年度第一期中期票据跟踪 15 华鑫MTN001 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA+/2018 年7 月30 日 前次跟踪： AA/负面/AA+/2017 年7 月25 日 首次评级： AA/稳定/AA+/2014 年11 月18 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 评级机构）对华鑫置业（集团）有限公司 （简称 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 华鑫置业、发行人、该公司或公司）及其发行的 货币资金 0.21 4.89 1.66 0.34 15 华鑫MTN001 的跟踪评级反映了2017 年以来 刚性债务 13.23 12.72 10.68 10.78 华鑫置业在股东背景、负债规模下降等方面所取 所有者权益 27.00 26.63 33.00 32.83 得的积极变化，同时也反映了公司重大资产重组 经营性现金净流入量 -0.40 -0.24 -0.40 -0.26 事项、房地产市场环境及政策等方面继续面临压 合并口径数据及指标： 力。 总资产 87.80 101.00 66.32 64.27 总负债 39.58 48.45 27.60 25.08 刚性债务 24.10 29.94 10.68 10.78 主要优势： 所有者权益 48.22 52.55 38.72 39.18  股东背景较好。华鑫置业控股股东仪电集团为 营业收入 20.86 29.58 12.33 3.28 净利润 2.88 4.91 2.24 0.63 上海市国资委下属的国有控股公司，资本实力 经营性现金净流入量 5.14 6.25 11.60 1.47 较强。公司作为仪电集团旗下唯一房地产运营 EBITDA 5.90 7.60 4.24 － 平台，能够在项目资源及资金等方面得到后者 资产负债率[%] 45.08 47.97 41.61 39.03 权益资本与刚性债务