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第三章 财务分析程序与方法 第一节 财务分析基本程序与步骤 第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析评价技术 第五节第五节 图解分析法图解分析法 财务分析基本程序与步骤 （一）财务分析信息搜集整理阶段 （（二二 ））战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段 （（三三 ））财务分析实施阶段财务分析实施阶段 （（四四 ））财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.3.搜集整理财务分析信息搜集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 4.企业战略分析  战略分析战略分析 （（企业竞争策略分析企业竞争策略分析 ）） 行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 竞争策略竞争策略：：低成本竞争策略低成本竞争策略、、 产品差异竞争策略产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析 会计分析的内涵与步骤会计分析的内涵与步骤 会计分析的目的会计分析的目的：：评价企业会计所反映的评价企业会计所反映的 财务状况和经营成果的真实程度。 会计分析的步骤 阅读会计报告阅读会计报告、、比较会计报表比较会计报表 解释会计报表解释会计报表、、修正会计报表信息修正会计报表信息 调整：虚假财务报表的影响 企业偶发事件的影响企业偶发事件的影响 巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议  1.特别注意会计账务有问题的公司（厨房里 绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑 螂 ） ； 2.复杂难懂的财务报告附注通常暗示管理层 不值得信赖不值得信赖 （（压根不想让你搞懂压根不想让你搞懂 ）；）；  3.要特别小心那些夸大收益及成长预期的企 业业 （（没有企业可以一帆风顺没有企业可以一帆风顺 ）。）。 虚假财务报表的常见表现形式 （（一）） 人为编造财务报表数据 根据所报送对象的要求，人为编造有利于 企业本身的财务数据形成报表企业本身的财务数据形成报表。。这种形式这种形式 手段表现为或虚减、虚增资产，或虚减、 虚增费用虚增费用，，或虚减或虚减、、虚增利润等虚增利润等。。但往往但往往 报表不平衡(子项之和不等于总数)、帐表 不相符不相符、、报表与报表之间勾稽关系不符报表与报表之间勾稽关系不符、、 前后期报表数据不衔接前后期报表数据不衔接。。 虚假虚假财务报表的常见表现形式财务报表的常见表现形式 （（二）） 利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据。。  1．调整收入确认方式，使利润虚增或虚减；  2．调整存货等计价方法，从而虚增、虚减资产 和费用和费用；；  33．．调整折旧计提方法调整折旧计提方法，，调整利润的高低调整利润的高低；；  44．．利用资产重组调节利润利用资产重组调节利润；； 虚假虚假财务报表的常见表现形式财务报表的常见表现形式 （（二））  5. 利用关联交易调节利润 ；  6. 利用资产评估消除潜亏 ；  7. 利用虚拟资产调节利润；  8. 利用利息资本化调节利润；  99.. 利用股权投资调节利润利用股权投资调节利润。。 企业偶发事件的影响企业偶发事件的影响 中国联通2009年度企业财务分析： 利润表的分析利润表的分析联通公司联通公实现净利年实现净利 润93亿元，比上年减少了243亿元，减少幅 度为72% 。 究其原因究其原因：： 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去除 CDMACDMA收益收益，度实际收益为年度实际收益为5757亿元亿元，，22 则净利润实际增长为年净利润实际增长为62%62%。。 财务报表数据的调整财务报表数据的调整–利润表利润表  11.. ①①了解收入确认方法是否前后期一致了解收入确认方法是否前后期一致，，如不一致如不一致，，应