视频监控行业：从产业链与竞争格局谈起.pdf

2011 年 12 月 5 日 评级：推荐（首次） 电子元器件行业 行业研究报告 证券研究报告 视频监控行业（二） 分析师： 任文杰 S1080510120006 联系人： 刘 翔 S1080111010045 ——从产业链与竞争格局谈起 电 话： 0755 邮 件： liuxiang@ 摘要： 该报告从产业链与竞争格局角度入手 视频监控行业深度报告，我们分两 篇来谈（一）趋势革新下的投资分析；（二）产业链上下游与全球竞争格 局下的投资分析。本文属第二篇章试图从产业链内部的角度，分析视频监 控设备的产业链上下游对其影响、以及全球范围内视频监控设备企业竞争 格局，从而帮助分析产业内国内上市公司的投资价值。 本篇报告的框架 全文分三大章，第 1 章我们分析了视频监控产业链 4 个 环节(上游关键零组件商，中游视频监控设备商，中下游集成商、分销商与 工程商，最终消费客户)未来产业内话语权变化趋势；第 2 章分析了全球前 十大监控设备提供商，尤其重点研究了 Axis ，以期了解竞争对手的经营现 状、经营策略、技术优势、销售模式等；第 3 章则归纳与比较海康威视、 大华股份、英飞拓、中威电子四家公司的产品、策略，并做出盈利预测。 产业链 4 个环节话语权变化趋势 1.上游关键零组件往下渗透，产业链内部 话语权扩大；2. 中游设备商环节出现独立第三方软件商；3.渠道的作用将 更明显，集成商具备更强的话语权。4.最终消费客户在方案选择上更有独 立性主张。 三大关键零组件光学镜头、感光器与芯片 光学镜头技术更新慢，三项核 心技术 1.非球面镜片制造技术、2.超高精度模具技术、3. 注塑压塑压力控 制和冷凝温度控制工艺，国内企业具制造优势与日本企业差距不大。感光 器门槛变低，CMOS 成主流，国内格科微电子 CMOS 出货量已经成为全 球最大。芯片提供商随着产业总产值变大，未来更有动力做好产品、方案 与服务，这样将会降低设备商准入门槛。 具备软件开发能力的厂商更具竞争力 通讯设备厂商定位于标准品，很难 进入定制化高阶专案市场，只有视频监控行业发展到网络化的高级阶段， 通讯设备厂商才具备优势。 行业未来整体成长速度 10 年不放缓 上海与英国比较的数据说明国内摄像 机至少还有 7 倍空间。在模拟摄像机被数字摄像机取代、监控