目标、机制与前景演示课件.ppt

目标、机制与前景 招商局科技集团有限公司 卢振威 提 纲 一、我们是谁 二、我们是怎么做的 三、几点体会 四、面临的机遇与挑战 一、我们是谁 招商局科技集团是以产业集团“招商局集团”为依托、以大中华区域的高成长性企业为对象的专业投资机构。 招商局集团为什么做VC？ 履行社会职责：作为大型国有骨干企业，推动国家创新体系的发展，责无旁贷； 保持与前沿科技的接触：为核心产业提供服务、为集团发展策略的制定提供相应的支持； 寻找新的利润增长点：通过VC业务，为“招商局介入科技产业、形成新的利润增长点”做好前瞻性准备。 二、我们是怎么做的 基金II（设立中） 基金I 招商局集团、招商局蛇口工业区 招商局科技集团有限公司 深圳市招商局科技投资有限公司 规模USD 43 M 我方出资USD 25 M 规模USD 80 M-120 M 我方出资USD30 M 香港注册，HKD 3亿 深圳注册，RMB 1亿 100% 控股 境内管理团队管理 公司制，回收本金及获利可滚动投资 注：本稿后续内容针对此部分而言 境外管理团队管理 采用“有限合伙制”管理模式 二、我们是怎么做的 管理体制 参考合伙制模式之实质制定内部运营管理机制 部分核心内容： 配比投资：管理团队参与投资，出资比例不低于项目投资额之2%。 投资奖励：提取公司投资净收益中的 N% 用于对管理团队的奖励。 二、我们是怎么做的 投资策略 着眼于企业的高成长性，关注与招商局集团已有产业的资源结合。 注重组合投资：阶段、行业、产业链 认同联合投资：与其他投资机构联手 二、我们是怎么做的 投资绩效 已在美国上市：分众传媒、中国生物科技 已在香港上市：佳邦科技、新意科技、行知软件 已在新加坡上市：龙旗通信 已在深圳上市：大族激光 上市准备中：湖南山河智能、桂林广陆、江西电化、基因港(香港) 已在香港、上海上市 二、我们是怎么做的 投资绩效 投资项目总体 IRR 超过 41% 已退出项目 IRR 40% 未退出项目 IRR 超过 42% 扣除各项费用后 IRR 超过 26% 三、几点体会 颠覆性的 发展机会 可预期的 市场潜力 1 2 3 4 符合国家长 期发展战略 较高的 进入门槛 5 6 ??? ??? 1 慎重选择行业 IT 通讯 半导体 文化传媒 其他 生物医药 新材料 新能源 热门： TMT、web2.0、IPv6、3C 面向未来的行业： 新能源 环保 健康产业 …… 我们的愿望： 成为其中若干行业的专家型投资人 ü ？ 1 2 3 4 可理解的技术或模式 无法被快速模仿 合理的价格 值得信任和尊重的团队 具有高效、务实和激情 专注做事，对未来负责 良好的经济实质 市场需求支撑 5 6 拥有不断靠近目标的能力 ??? 前景企业 2 慎重选择项目 3、注重阶段组合策略 项目阶段 回收期 单项目投资 年项目数量 行业跨度 早期及 种子期 5年以上 1~3个 扩张期 3~5年 3~5个 成熟期及 PreIPO 2~3年 5个以上 1年 2年 3年 4年 5年 4、考虑投资区域的侧重 欠发达 老工业基地 势力范围 根据地 渤海圈 辐射范围