短期业绩有所调整长期稳定增长可期.PDFVIP

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2019-03-01 发布于北京
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短期业绩有所调整长期稳定增长可期.PDF

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海外研证券研究报告究＃industryId ＃汽车＃＃＃dyCompany ＃＃investSuggestion ＃ 00425 .HK 敏实集团港股通（沪、深） investS dyStockco 审慎增持 (维持） uggesti de ＃ onChan ＃title ＃ ge ＃短期业绩有所调整长期稳定增长可期目标价：42.5 港元现价： 38.15 港元＃createTime1 ＃ 2018 年04 月27 日跟预期升幅： 11.4% 主要财务指标＄zycwzb|主要财务指标＄踪会计年度 2017A 2018E 2019E 2020E 报＃marketData ＃营业收入(百万元) 11,384 13,054 15,832 19,534 市场数据同比增长(%) 21.1 14.7 21.3 23.4 告报告日期 2018.04.26 净利润(百万元) 2,025 2,308 2,794 3,457 收盘价（港元） 38.15 同比增长(%) 17.8 14.0 21.1 23.7 总股本（百万股） 1,144 毛利率(%) 33.8 34.0 34.5 35.0 总市值（百万港元） 43,643 净利润率(%) 17.8 17.7 17.7 18.1 净资产收益率（%） 16.3 17.2 19.0 21.0 净资产（百万元） 12,113 每股收益(元) 1.76 2.01 2.43 3.01 总资产（百万元） 18,109 股息率(%) 1.9 2.2 2.7 3.3 每股净资产（元） 10.66 数据来源：公司资料、兴业证券经济与金融研究院数据来源：Wind 投资要点＃relatedReport ＃  铝饰品是行业发展趋势，也是公司增长动力之一：公司从2013 年开始做相关报告敏实集团（00425.HK)海外跟踪铝饰件产品，该产品的拓展非常顺利，实现快速发展，2017 年铝产品收报告入超过28 亿元，占比约25%，增速超过40%。预计未来仍有望维持较高增敏实集团（00425.HK)海外跟踪速，成为业绩增长最主要的动力。预计到 2020 年铝产品收入有望实现报告