台湾国际板债券场的发展与商机.ppt

台灣國際板債券市場的發展與商機 中華開發工業銀行 曹為實　總經理 日期：2006年12月13日 目錄 國際板債券市場之現況說明 國際板債券市場之發展策略 國際板債券市場之現況說明 國內首檔國際板債券掛牌 德意志銀行法蘭克福總行發行三年期美元計價公司債，發行金額貳億伍仟萬美元，票面利率4.85%，每年計付息乙次，到期一次還本 最小成交面額壹萬美元 主要投資者：個人 國際板債券市場之現況說明 次級市場交易量 國際板債券市場之現況說明 次級市場交易量（續） 國際板債券市場之現況說明 交易商次級市場報價 國際板債券市場之現況說明 供給面：因德意志銀行第一檔國際板債券發行成本頗具競爭力（約LIBOR–30-35bp），故吸引外國發行機構注目，希望透過國際板債券在台灣籌資，預估未來籌碼供給將不虞匱乏 需求面：個人投資者因海外投資之稅賦誘因，為目前國際板債券市場之主要買盤，銀行及保險業等因可直接投資海外其他相同信評但報酬率較高之固定收益商品，因此並未參與國際板債券市場 國際板債券市場之現況說明 市場面：證券商為國際板債券市場之主要造市者，但因融資成本、資本適足率及外幣資產客源開拓等因素，無法提供積極報價 國際板債券市場之發展策略 法規面：解決證券商持有國際板債券資本適足率之計算方式，可增加其持有部位及提高報價效率 發行面- 增加發行機構之產業別，鼓勵本土銀行OBU、本國企業及境外機構來台發行國際板債券，可提供高收益之債券發行來源 國際板債券市場之發展策略 市場面： 增加外幣計價貨幣型基金之發行，提供國際板債券穩定融資管道 鼓勵券商透過國際板債券平台設計利基商品如台股指數、台股選擇權及台債指數等國際板債券發行 加強滿足個人投資戶之需求，鼓勵發行各種貨幣(AUD, GBP, JPY, CHF and Asian currencies)之結構型債券。 投資面：放寬保險業持有國際板債券之海外投資比重計算方式，以增加其投資意願 * * 資料來源：財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 資料來源：財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 資料來源：財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心