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投资美国XX公司项目可行性研究报告 2 目录 目录 2 第一节项目概况 3 一、并购项目概况 3 二、XX基本情况 3 三、并购项目总体评价 6 第二节项目背景及意义 7 一、项目背景 7 二、项目意义 7 第三节市场分析 9 一、农化市场宏观环境分析 9 二、XX公司市场前景分析 10 第四节项目实施计划 14 一、收购方案 14 二、交易协议的主要内容 14 三、收购互补性分析 15 第五节投资方案 17 一、投资总额 17 二、资金来源 17 三、交易定价依据 17 第六节财务分析及评价 18 第七节项目风险分析及对策 19 第八节项目结论 21 3 第一节项目概况 一、并购项目概况 XX股份有限公司（以下简称”XX”）持有北京颖泰嘉和生物科技有限公司（以 下简称“北京颖泰”）100%股权，北京颖泰持有華邦控股（香港）有限公司（以下简称“華 邦香港”）100%的股权，華邦香港持有颖泰美国股份有限公司（以下简称“颖泰美国”）100% 的股权。XX拟通过颖泰美国认购美国XX,LLC.公司（以下简称”XX公司”）20% 的股权。初步拟投资总金额为2.2亿美元，1亿美元由公司留用，1.2亿美元分配给原股东。 二、XX基本情况 1. 基本信息 企业名称：XX,LLC 注册地址：1525 NE 36th Street，Ankeny，Iowa，USA 注册号：CS 92560 代表人：Dennis R. XX 企业类型：Limited Liability Company，LLC（有限责任公司） 成立日期：1979年 经营范围：生产、储存、运输、销售各种农业和工业化工产品。农业化工产品主要是非 专利除草剂，杀菌剂，植物生长调节剂，和杀虫剂；工业化工产品主要是基础化学产品、蔗 糖、乙醇、盐等。公司经营区域主要在美国、加拿大、阿根廷、巴西、墨西哥和欧洲。 XX,LLC.是一家私人企业，于2014年5月由XX,Inc.更名为XX,LLC.，其注 册地址为美国爱荷华州安克尼。XX的前身为1979年于美国爱荷华州成立的XX Chemical Corp.。1987年，XX Chemical Corp.首次在美国环保署对2,4-D进行注册。1991 年，XX Chemical Corp.收购密苏里圣约瑟夫工厂，同年更名为XX, Inc.。1997年， XX收购阿根廷农化公司Atanor S.C.A.。 XX及其子公司生产、储存、批发及零售各种农业及工业化学产品，主要包括非专 利的除草剂、杀菌剂、植物生长素以及杀虫剂。XX及其子公司也生产及销售糖、盐、 4 酒精及纸制品。 XX公司是美国最大的非专利农化品生产商之一，主要生产适合转基因作物使用的 除草剂草甘膦、2,4-D、麦草畏、阿特拉津等产品。XX公司的全球总部位于美国爱荷华 州安克尼市，而该公司在南美洲的经营业务由AtanorS.C.A管理，其总部位于阿根廷布宜诺 斯艾利斯。该公司拥有参控股公司30余家，业务遍及北美市场、南美市场和欧洲市场；其 中，北美市场占总体业务40%，南美市场占总体业务55%、欧洲市场占总体业务5%。该公 司在北美地区有着完善的供应链，并且在南美地区经营多年，有着广泛的影响力，是南美共 同市场中最大的草甘膦和2,4-D供应商。 截至目前，XX Family Holdings,Inc. 持有XX 100%的股权。 2. 主要财务指标 （1）XX最近一年按照中国会计准则编制的财务报表财务数据如下： 单位：人民币万元 项目 2013年12月31日 资产总额 495,251.70 负债总额 403,949.50 净资产 91,302.20 营业收入 752,929.80 营业利润 34,096.80 净利润 28,080.90 经营活动产生的现金流量净额 35,575.20 以上财务数据已经具有证券从业资格的德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计 并出具审计报告。 （2）XX最近一期按照美国公认会计准则编制的合并财务报表财务数据如下： 单位：万美元 项目 2014年3月31日 资产总额 86,269.00 负债总额 69,141.50 净资产 17,127.50 营业收入 27,022.70 营业利润 1,982.40 净利润 1,708.10 5 经营活动产生的现金流量净额 -3,814.40 2014年3月31日/2014年度1-3月财务数据未经审计 （3）该公司最近一年的营收款项总额 截至2013年12月31日，XX公司应