第四章___国际投资管理.ppt

第四章 国际投资管理 /2010-08-07/124516392.html /a000099.htm 4.1 国际投资概述 一.国际投资的类型 按投资主体 公共投资 私人投资 按投资期限 短期投资 长期投资 4.1 国际投资概述 一.国际投资的类型 按投资形式 直接投资—控制经营管理权 间接投资—购买有价证券为主 国际直接投资与国际间接投资的比较 4.1 国际投资概述 二、国际投资的特点和发展趋势 1、总体流量趋势 过去20年，FDI流量总体上显著增长，其增长率超过了任何其它世界经济主要综合指标，FDI成为推动全球经济增长和经济全球化的主要动力之一。 全球FDI流入量2002-2009 全球FDI流入量季节指数 4.1 国际投资概述 二、国际投资的特点和发展趋势 2、结构性因素 地区因素 行业因素 投资类型因素 4.1 国际投资概述 地区因素： 从流入看：发达国家的地位在显著下降，发展中国家的重要性显著提高；从流出看：发达国家依然占据绝对主导地位，但发展中国家的增长开始显现 2008-2009全球FDI流入地区前20 2008-2009全球FDI流出地区前20 2010-2012FDI最热门东道国 4.1 国际投资概述 行业因素： 服务业已占据绝对主导地位 原因： 服务业在经济整体中地位的不断上升（2001年服务业已占发达国家GDP的72％、发展中国家GDP的52％、中东欧国家GDP的57％）； 服务业的不可贸易性； 各国对服务业的不断开放（金融、电信、公共服务部门等）。 2007-2009跨国并购数据 1990-2009全球跨国并购行业分布 4.1 国际投资概述 投资类型因素： 跨国购并已全面超越新建投资，成为FDI的主流。 跨国购并价值从1987年的不足1000亿美元，已发展到目前7200亿美元的水平。 据估计，跨国购并占FDI的比重已达到80％以上。 跨国购并在发达国家尤其显著，发展中国家吸收FDI依然以新建为主，但跨国购并的比重也已提高到三分之一左右。 4.2 国家风险及其管理 一.国家风险（ Country Risk ） 国家风险指由于东道国商业环境发生不确定性对国际企业经营而产生的不利影响的可能性。 国家风险的构成 东道国的政治风险 东道国的经济风险 与制度相关的政治风险???●没收、征用和国有化导致的风险???●战争或者政变导致的风险???●恐怖主义事件造成的风险与政府管制相关的政策风险???●贸易与投资壁垒???●来自母国政府管制的风险与文化相关的社会风险 经济风险与自然灾害风险???●东道国产业调整???●东道国金融政策???●自然灾害 /fortune/2004-09/24/content_2015097.htm /06/0715/16/2M3A0CRV000816HJ.html 案例：曼谷的收费公路 为缓解曼谷的交通堵塞，日本一财团获得在市内建设一条12英里的收费公路的30年特许权。 1993年，在公路部分通车之前，泰国管理当局对合同规定的30泰铢的过路费不满意。 日本公司不愿减少10泰铢的过路费，延迟了已建路段的开放。 财团的债权人暂停对其发放贷款，从而影响了路段的进一步建设。 案例：曼谷的收费公路 由于担心发生骚乱，公路局取得法庭令强行开放公路，并且坚持重新谈判来解决问题。 项目日本投资人指控泰国政府将该项目国有化。该公司投资了1亿多美元，银行投资更多。最后，日本投资人出售了65%的权益。 巴西对国外投资有严格限制。外国人在巴西设立公司，一般要与巴西人或者拥有巴西长期居留权的外国人合资。 根据其劳工法，外籍公司可雇用外籍人员，但本国劳工在人数和工资收入上不得低于企业全部劳工人数和工资总额的三分之二，且要求外籍劳工要有特殊技术专长，劳务签证办理过程相当缓慢。 非洲：政治风险、经济运营方面的风险较高：由失业率高和贫困化引发社会矛盾、工会组织、宗教和民族矛盾、文化方面 。非洲国家对劳动力的使用有严格的政策限制。 如莫桑比克实行劳动力配比制：建筑业是1:35，农业是1:9，其他贸易则根据投资规模来确定。农业种植，用1个中国人，得使用当地9个人。虽然当地劳动力成本不高，但农民生性悠闲，劳动效率很低。 莫桑比克只要公司雇用当地员工超过50人，员工有权组织工会。 政治方面的风险，非洲53个国家不一。索马里，西非的科特迪瓦、中部的刚果(金)，布隆迪随时可能发生动荡。 非洲国家的腐败问题严重。非洲的恐怖活动主要集中在东北非。武装抢劫、谋杀恶性犯罪事件在南非比较突出 。 在尼日利亚，石油勘探许可证分配缺乏透明度。 亚洲：民族意识太强 。 欧洲：绿色壁垒。 政治风险及其产生原因 政治风险：指东道国政治、法律、制度与政策不