财务管理案例分第五讲.pptVIP

第五讲：金融产品投资管理案例分析 中信泰富投资外汇衍生品巨额亏损案例分析 案例引言 案例材料 课堂讨论 案例分析 ——中信泰富巨额亏损的原因”中信泰富事件”的启示 案例引言 2008年10 月，中信泰富公司因为从事澳元杠杆式远期交易而发生巨额损失成为又一起衍生工具灾难。从表面看来导致中信泰富巨额损失的原因是由于澳元兑美元汇率发生异常波动而导致的市场风险，但事实上，乃是由于该公司内部控制失控而产生的操作风险。在现实中，操作风险往往是衍生工具的核心风险。要有效地管理衍生工具的风险，必须要建立健全相关的内部控制。 案例材料：公司简介 中信泰富有限公司（Citic Pacific Ltd，简称“中信泰富”，港交所：0267，OTCBB：CTPCY）于1990 年在香港注册成立，2007 年10 月17日 ，公司在香港交易所上市。公司最大股东为中国国际信托投资（香港集团）有限公司，其业务以基建为主，包括基础设施、能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。 案例材料：事件的经过 2008年10月20日上午，中信泰富突然停牌，下 午5时发布盈利预警公告称，为对冲澳大利亚铁矿 项目汇率风险，该公司自2007年底起签订了多份累 计杠杆式外汇买卖合约，名义金额的总数达到94亿 澳元之巨。由于2008年9月之后，澳元对美元的汇 率大幅下跌，此项亏损将达其净资产600亿港元的