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王延明 公司战略与财务 同济大学经济与管理学院 佟 爱 琴 副教授 研究生导师 管理学博士 下篇 公司财务理论与实务 一、 长期投资决策分析 ——资本预算 资本预算基础 重要的概念： ?资本预算 ?资本约束案—受资本预算限制的方案 ?独立项目 ?互斥项目 资本预算基础 资本投资项目分类 ?替换型——维持现有业务 ?替换型——降低现有成本 ?扩大现有产品市场 ?制造新产品或进入新市场 资本预算分析方法 投资决策的基本方法 非折现评价方法（静态法）—— 不考虑货币的时间价值 折现评价方法（动态法） —— 考虑货币时间价值 资本预算分析方法 回收期法 贴现回收期法 净现值法（NPV） 赢利指数法（PI） 内部收益率法 （IRR） 修正内部收益率法（MIRR）