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第十二章 第十二章 流动资产管理 流动资产管理 十二章 流动资产管 第十二章 流动资产管 12.1流动资产管理概述 12.2现金和有价证券管理 12.3应收帐款管理 12.4存货管理 12.1流动资产管理概述 流动资产：企业在现金、短期有价证券、应收帐款和存货等短期资 的投资 §营运资本管理 v 营运资本概念 营运资本 广义 狭义 意义 企业的流动资产总额 企业的流动资本总额减去各类流动 负债后的余额， （净营运资本 ） 概念 具体的概念，它包含了 抽象的概念，它只是企业一定时期 企业的流动资产总额， 流动资产与流动负债之间的差额， 是由企业一定时期的持 并不特指某项资产，而此差额的确 有的现金和有价证券、 定，完全要视企业一定时期的经营 应收和预付帐款及各类 和财务状况而定 存货资产等所构成的 v 营运资本政策 营运资本持有政策 营运资本融资政策 稳健性政策:持有较高的营运资本政策,特点是收益和风险都较低 冒进性政策:持有较低的营运资本政策,特点是收益和风险都较高 12.1流动资产管理概述 v 营运资本管理的基本思路 •合理确定营运资本持有量，并作适时调整 •加强有效资金运作，加速资金周转，尽可能降低营运资本持有量 •合理安排企业长短期负债比例和结构，保证企业必要的偿债能力 §现金循环 v 现金循环概念 在企业的整个经营活动全过程中，现金资产会不断地转换为非现金资产， 最终这些非现金资产又会转换为现金，这种周而复始的流转过程称为现金 转。而这种流转无始无终，不断循环，所以称其为现金循环，有时也称资 循环 货币资金 储备资金 生产资金 成品资金 结算资金 货 12.1流动资产管理概述 v 现金循环周期 现金循环 短期循环 长期循环 时间界限 循环周期不超过一年 现金循环周期超过一年 本质内容 流动资产的循环 长期资产的循环 短期现金循环具有时间快和周转期短的特点，只要完成一次经营过程，也 实现了企业一次短期现金循环 基本形式 收款 购进 现金 应收帐款 现销 原料存货 赊销 加工 入库 产成品存货 在产品存货 12.1流动资产管理概述 复杂形式 股东资金 股利 股本 偿还 应收帐款 收款 现金 商业信用 购货 销售和管理费用