大宗商品行业知识与未来发展.pptx

大宗商品行业知识与未来发展;大宗商品（Bulk Stock)是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。 在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。 主要是3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。 ;特点;大宗商品的市场结构;以交易方式来区分商品市场，大体有两种方式： 期货交易方式 期货交易方式是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割实物的一种交易方式，以分月合约的形式来表现商品的远期价格。这种方式具有的功能主要是保值功能与价格发现功能。 现货贸易方式 现货的贸易方式分为：现货连续交易方式和现货贸易方式 现货连续交易方式是指现在进行买卖，每日在固定的时间段具有相关资质的交易商通过申报，就可以进行交收或交割实物的一种交易方式，商品的价格反应的当天的现货价格。这种方式具有的功能主要是贸易功能，同时也具有电子交易市场的其他功能。 ;大宗商品价格波动对经济体系的影响;能源商品对产出的影响;能源价格波动主要通过以下渠道影响宏观经济; 3. 货币政策学说。货币当局在面临能源价格上涨时可能采取的反通货膨胀的货币政策可能会引起产出的进一步下降。如果央行在油价提高时采取紧缩性的货币政策而在石油价格下降时并不采取宽松性的货币政策，则会引起产出的非对称性反应。 4. 部门转移学说。当能源价格上涨（下跌）时，一些行业（如汽车制造业）对工人和资本的需求会减少（增加），另外一些行业（如石油开采行业）对工人和资本的需求会增加（减少）。但是较高的转移成本使这两种效果不能相互抵消，从而一起总失业率的增加和资源浪费，最终引起经济衰退。 ;供给冲击理论、收入转移理论虽然都能够很好的解释能源价格上涨时引起产出下降和通货膨胀率的上升。能源价格下跌的时候，产出应该是增长的，但是20世纪80年代的经济实践结果表明能源价格下跌对主要工业国家的经济没有显著的促进作用。这些对称性的理论显然不能解释后来的许多经济现象。 货币政策学说、部门转移学说则可以较好的解释非对称性的存在：石油价格大幅度的提高导致石油价格波动性的增加，波动性会增加对经济的消极作用；而石油价格下降引起的波动性的增加通过这些渠道减弱了其对经济产生的积极作用。 上述4种理论或渠道需要结合起来才能较好的说明能源价格波动对经济产出的影响机制 ;商品价格波动对通货膨胀和货币政策的影响; 研究发现1974年美国的经济衰退主要原因是石油价格上涨导致了联邦基金利率的上涨，从而引起实际GDP的下降。因此，得出结论，1974年美国的经济衰退主要原因是由于石油价格冲击导致的紧缩性的货币政策引起的。 由于各国政治经济环境、消费结果、宏观调控的目标不同，各国面临大宗商品价格冲击所采取的货币政策也是不同的，从而导致大宗商品价格冲击对不同国家的影响也不尽相同。;大宗商品价格波动与国家安全;;发展方向争夺定价权;;2004年大豆危机事件始末;面对如此价差，国内部分加工企业，特别是民营企业无奈采取了违约行为，放弃原先在高价位签订的采购合同和定金。即所谓的“洗船”事件。 2004年大豆危机带来的是一个产业的整体洗盘，并进一步导致“产业失陷”。因为大豆压榨企业的资金大约有95％将用于原材料的采购，因此大豆价格至为关键。在“2004年大豆危机”之后，国内压榨企业损失惨重全行业亏损，有近70％的企业停产，大量企业倒闭。而此时在全世界控制着粮食生产运销的“ABCD”开始趁机低价收购中国破产的压榨企业，参股多家大豆压榨企业，跨国公司并购中国企业之后，完全控制了中国大豆采购权。世界四大粮商进场收购了我国70%以上的停工企业，从此中国的大豆市场受制于四大粮商。 国际四大粮商（ABCD，其中的A为阿丹米（Archer Daniels Midland），B为邦吉（Bunge），C为嘉吉（Cargill），D为路易达孚（Louis Dreyfus））;中国的铁矿石;大宗商品国际定价权缺失的主要原因;“互联网+大宗商品”行动计划;互联网技术可以实现信息良性循环和分享机制，使现货、远期、期货三个价格相互影响，相互协调，形成公允的“锚价格”，而公允的“锚价格”是我国争夺大宗商品定价权的关键。;积极争取大宗商品国际定价权的建议; Thank You !