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PAGE 东师范大学网络教育学院 论文：风险资本与高新技术企业的公司治理 题目：国资科投与中小科技型企业的关系研究 站点：上海本部 专业：工商管理 学号：z09200022026 姓名：郗春阳 目 录 一、风险资本运作的基本原理 二、风险资本退出是风险资本规避风险、收回投资并获取收益的关键 （一）国资科投机制改革 （二）国资科投退出机制 （三）上海国资科投投资对象的产业导向性选择 三、高新技术企业在不同成长阶段公司治理结构的演变 1．高新技术企业中所有权与控制权配置的独特性。 2．风险资本在高新技术企业治理结构中发挥主导的治理功能。 3高新技术企业股权相对集中的情况。 一、风险资本运作的基本原理 风险资本包括无中介、无组织的私人直接投资资本和有中介的间接投资资本。风险资本的运作过程分为融资过程、投资过程和退出过程。对于风险投资基金来说，融资过程是风险资本家向机构投资者和富裕家庭或个人筹集资金的过程，这个过程的难易度取决于风险资本家的个人魅力和社会经济环境以及政府的政策法规，而对于私人直接风险投资来说，融资取决于投资者自有资金实力及对投资项目的兴趣和判断。投资过程包括三个阶段：一是投资项目的取得和筛选、投资项目的评估、合作协议的签署；二是风险资本注入创新企业，注入金额和注入方式根据创新企业成长的不同时期来决定；三是风险资本参与被投资创新企业的经营管理、回收