光明公司应收账款解析.docVIP

应收账款 光明公司2010年末应收账款余额930,869,000.00元，增长率68.38%，占资产总额比重15.58%，占流动资产比重29.96%。 1.应收账款与收入、销售商品提供劳务收到现金的对比分析 日期 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 销售商品、提供劳务收到的现金 8,352,006,392 9,296,660,776 8,513,715,887 9,003,248,393 10,515,999,063 营业收入-应收增加+预收增加 7,349,353,773 8,244,533,558 7,403,081,245 7,900,107,256 9,222,699,073 差额 1,002,652,619 1,052,127,218 1,110,634,642 1,103,141,137 1,293,299,990 从勾稽关系分析中可以看出，每年的差额都在10亿以上，导致这部分差额的原因有多种，主要有应收账款的坏账准备，同时也可能是由于债务重组的原因导致，我们带着这样的疑惑进行下面的分析。 ①增长率趋势对比（图表） 日期 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 应收增长率 17.07% 8.84% -5.69% 3.02% 68.38% 收入增长率 6.27% 10.25% -10.33% 7.94% 20.51% 应收账款的增加主要有两个原因，一个是销售收入的持续增长，另一个是对信誉好的购货客户延长结算周期。由于光明乳业信用政策没有大的变动，所以光明应收账款的增长主要与收入相关。主营业收入与应收账款的变动主要有这几种情况：首先，主营业务收入上升，应收账款上升，应属正常，但要关注应收账款周转率和货币资金的变化，确认现金流是否正常；其次，主营业务收入上升，应收账款下降，应属正常，若应收账款周转率加快或货币资金的增加，则上佳；若应收账款周转率不变或下降，且货币资金也下降，则账务处理存在错误，或是预收账款结转应收账款；最后，主营业务收入下降，应收账款上升，应属异常，销售环境的两个方面( 销售和回款 )都可能有问题。从这个角度看光明乳业的应收账款还是比较合理的。 从上面的对比分析图中可以看出，2006年和2010年应收账款的增长率远远大于收入增长率，特别是2010年度的增长变化，幅度很大，根据其年度报告，其主要原因本年销售增加，相应应收账款增加及并购新西兰Synlait Milk Limited影响。 ②应收账款增长占收入比重、销售商品提供劳务占收入比重趋势对比分析 日期 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 应收账款增长占收入比重 7.02% 6.93% 7.29% 6.96% 9.72% 销售商品提供劳务占收入比重 112.21% 113.29% 115.70% 113.35% 109.86% 从图中可以看出，应收账款占收入比重比例较小，这就说明光明乳业的销售质量比较好，因此，流动资金相对较宽松，不存在大额坏账的风险。销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中营业收入之间差额，包括商品销售收入产生的增值税销项税额、预收账款和应收账款变动额以及内部交易产生的增值税销项税额，所以光明销售商品提供劳务收到的现金占收入的比例在100%以上，说明了预收账款、应收票据等对其的影响，说明其在资产中占有一定的比例。 2.与行业对比 ①应收增长率与行业平均增长率对比： 日期 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 光明应收增长率 17.07% 8.84% -5.69% 3.02% 68.38% 行业平均应收增长率 46.45% -7.03% -1.55% 4.09% 44.84% 在这里行业平均数是由光明乳业、伊利股份、新希望这三家公司的数据得出的，将四个公司的相关指标进行算数平均，接下来的行业收入增长率及应收占总资产、流动资产比例都是按此方法得出的数据。 从上图的分析中可以看出，光明的应收增长率在2007年度和2010年度要比行业应收增长率要高，其他年度度要比行业的要低，所以2007年度和2010年度光明应收账款质量要低于行业质量，其他年度要高于行业质量。从这类对比中，同样可以看出光明所处于的状态，可以发现弊端。作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。应收账款的增加使发生坏账的机率增多，企业不能收回账款的风险也就越大，时间越长，风险就越大。 ②光明收入增长率与行业平均收入增长率对比： 日期 2006-12-31 2