第七章 筹资管理(Ⅱ).ppt

第六章 长期筹资（Ⅱ） 第六章 长期筹资（Ⅱ） 第一节 租赁筹资 第二节 可转换债券筹资 一、租赁种类 二、租金的确定 三、融资租赁与借款购买的决策 四、融资租赁筹资评价 一、租赁种类 按租赁资产风险与收益是否完全转移划分 经营性租赁和融资性租赁 按出租人资产的来源不同划分 直接租赁、转租赁、售后回租 按设备购置的资本来源不同可将租赁分为 单一投资租赁和杠杆租赁 一、租赁种类 融资租赁与经营租赁的区别 涉及的当事人不同 租赁的期限不同 负担的费用不同 解约条款不同 对税收的影响不同 对资产负债表的影响不同 一、租赁种类 一、租赁种类 二、租金的确定 影响租金的因素： 租赁设备的购置成本 预计租赁设备的残值 利息 租赁手续费 租赁期限 租金的支付方式 二、租金的确定 租金通常采用年金法计算 支付发生每期期末 支付发生在每期期初 三、融资租赁与借款购买的决策 计算租赁税后现金流量及现值 计算举债购买现金流量的现值 比较并决策 三、融资租赁与借款购买的决策 假设某公司需要一套办公设备，有两种方式可以取得：举债购置和融资租赁，试比较两种方式。 举债购置方式：设备的购买价为50000元，使用年限5年，使用期满无残值，设备采用直线法计提折旧，每年折旧为10000元。公司每年需支付750元的维修费进行设备维修。（长期借款的偿还为等额本息方式，每年年末支付13189元） 融