第三章_金融工具票据.ppt

金融工具的特征 偿还期限：债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。 有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。 对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。持有者将用这个时间来衡量收益率。 流动性：金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。 风险性：购买金融工具的本金有遭受损失的风险。 本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。 其中，由于金融资产市场价格下跌所带来的风险最难逆料。严重时，可以造成市场“崩盘”；可以造成投资者由巨富立即变为赤贫。 在金融投资中，审时度势，采取必要的保值措施至关重要。 收益性 ：指金融工具能够给持有人带来收益的特性。 现代西方经济学家将金融工具的收益率与利率视为同一概念。 收益率的计算方法： 名义收益率：金融工具票面收益与票面额的比率。 即期收益率：年收益额对该金融工具当期市场价格的比率。 实际（到期、平均）收益率：将即期收益与资金损益共同考虑的收益率。 金融工具的种类： 金融工具按其发行者的性质不同，划分为直接融资工具和间接融资工具。直接融资工具是指非银行或金融机构，如工商企业、政府和个人所发行或签署的商业票据、