可转换公债资产交换评价之介绍.pptVIP

可轉換公司債資產交換評價之介紹 日盛證券股份有限公司 91年5月18日 報告大綱 壹、商品簡介 貳、可轉換公司債之評價 參、可轉換公司債買權之評價 肆、可轉換公司債資產交換之評價 * * 一、產品基本結構 CB’s coupon Stock call option Yield to put Soft call Reset option 證券商 交易對手 Interest revenue 壹、商品簡介 二、交易主體之相對利益及風險 證券商 　－取得相對低價的call option 　－取得融資（提供CB包銷或次級市場買進所需之資金） 　－成本是約定之利息 　－需承擔交易對手的信用風險 交易對手 　－獲得較高的固定收益報酬 　－獲得偏好的現金流量型態 (固定／浮動；付息頻率） 　－代價是承擔CB發行公司及證券商之信用風險，及證券商可 　　能提前贖回之風險（未來現金流量之不確定性） 壹、商品簡介 三、評價模型架構 壹、商品簡介 CB ASSET SWAP Reset option CB Yield to put Soft call Stock option Coupon Call on CB Swap rate similar to an exotic option similar to a compound option ? 三、評價模型架構 (續