可转换公司债交易策略CB发行实务上.pptVIP

實務限制比重(80%為限) ，形成股價抗跌效果。 6.到期資金壓力形成負面效果，買回權行使，導致公司資金運用不確定性壓力： 因未轉換成普通股股權時，有到期資金龎大的償還壓力形成。或發行一定期間後之債券持有人得以一定收益率要求將可轉換 公司發行可轉換公司債原因(1)-4 30 公司債賣回公司，易形成公司不定期之資金調度壓力。 7.發行海外可轉換公司債(ECB)增加之效益： 　　可增加公司籌資管道的多元性，適當國際投資人的參與公司經營或股權持有；外滙收入搭配發行時取得外幣的避險功能；具體擴展公司國際知名度。 公司發行可轉換公司債原因(1)-5 31 適合發行可轉換公司債的對象(2) 1.產業曲線成長中的潛力對象。 2.資本支出效益顯現期限較長者。 3.較適用於利息負擔較重之公司。 4.不欲直接增資稀釋股權而有籌資需求者。 5.無足夠擔保品或銀行額度，仍有資金需求者。 6.因應高風險高報酬產業之不確定性。 7.ECB發行則以海外或外幣投資計劃為訴求者。 32 1.承銷商的選擇含海外券商配合ECB發行要求考量： 提供財務顧問功能，選擇最適的金融商品，選擇最適的發行時機及投資人(法人) 。並配合協助所有送件資料的完備與申請程序完成，和主管機關溝通補充說明之安排公關作業。所以卓越信譽瞻前顧後，專業搭配銷售能力是訴求。 發行作業專家配